Con BG SAXO è possibile investire in obbligazioni. Lo dice espressamente il sito della SIM nella pagina dedicata ai bond. Ma praticamente cosa si può fare? Quando si parla di obbligazioni abbiamo a che fare con due mercati: quello primario e quello secondario e quindi bond che si possono comprare durante il collocamento, o in asta nel caso di titoli di stato, e bond che invece si possono acquistare dopo l’emissione quando sono listati e il loro prezzo dipende da domanda e offerta.
BG SAXO (qui la recensione) copre il mercato secondario. Un limite? Niente affatto se si va a guardare alla dimensione di questa “copertura” con oltre 5.000 tra titoli di stato e obbligazioni corporate, agli spread bassi e alla possibilità di negoziare obbligazioni OTC direttamente online. L’offerta vuoi per ampiezza e vuoi per caratteristiche è tra le più competitive e se a ciò si aggiunge il fatto che BG SAXO è sostituto di imposta, si può intuire perchè quando si parla di trading sulle obbligazioni la SIM è punto di riferimento naturale.
Ed ecco perchè in questa nuova guida andremo ad analizzare proprio come funziona investire in obbligazioni con BG SAXO, dalle caratteristiche ai costi passando per la parte più propriamente operativa su BG SAXO Investor, la piattaforma che dà accesso a questo mercato. Infine spazio anche alle opinioni del servizio rispetto soprattutto a quella che è la media dei competitor.
Trading obbligazioni con BG SAXO: cosa si può fare in pratica
Partiamo quindi da quello che è probabilmente il dato più significativo per capire cosa si può fare concretamente: con BG SAXO l’investitore ha accesso a oltre 5.000 obbligazioni governative e corporate. Non parliamo quindi soltanto di BTP e BOT, che pure sono presenti, ma di un universo molto più ampio nel quale rientrano titoli di stato e bond societari di diverse aree geografiche.
Il numero in sé è sufficiente per collocare BG SAXO tra gli operatori più completi per quello che riguarda il trading obbligazionario. La possibilità di avere su un’unica piattaforma una scelta sufficientemente ampia per costruire esposizioni diverse per emittente, scadenza, rendimento, valuta e tipologia di obbligazione è però il vero valore aggiunto. È proprio questa ampiezza che rende il mercato secondario interessante per chi non vuole limitarsi alle emissioni che di volta in volta arrivano sul mercato primario (praticamente solo le aste di bond sovrani visto che i corporate per retail sono sempre più rari dominando la proposta per soli istituzionali).
C’è poi un secondo aspetto che merita attenzione e che rende l’offerta BG SAXO diversa dalla semplice possibilità di comprare bond sui mercati regolamentati. La SIM permette infatti di negoziare online sia obbligazioni listate sia obbligazioni OTC.
Per le obbligazioni OTC BG SAXO ha costruito un sistema basato su un’asta digitale con oltre 50 liquidity provider. Tradotto in termini pratici significa che la quotazione viene ricercata attraverso una rete di fornitori di liquidità, senza dover ricorrere alle procedure manuali che tradizionalmente hanno caratterizzato la negoziazione OTC.
È un dettaglio tutt’altro che secondario perché amplia l’universo dei bond effettivamente accessibili online e, soprattutto, porta la negoziazione OTC dentro una logica molto più simile a quella a cui l’investitore è abituato quando opera direttamente dalla piattaforma.
E per finire, l’operatività fuori dai normali orari di borsa che è sempre possibile. Con BG SAXO è infatti possibile fare trading sulle obbligazioni 24 ore su 24, 5 giorni su 7, quando il mercato obbligazionario sottostante è aperto. Ovviamente gli orari di negoziazione dipendono dalla specifica obbligazione, dal mercato di riferimento e dalla disponibilità di liquidità. Le condizioni e gli orari applicabili al singolo strumento possono essere consultati direttamente in piattaforma. Per chi è pratico degli investimenti in bond, questo è un aspetto del tutto coerente con la natura stessa del mercato obbligazionario dove a pesare è anche la presenza di liquidità e di prezzi competitivi sul sottostante.
Oltre 5.000 obbligazioni su BG SAXO
Negozi bond listati e OTC direttamente online, a partire da 7€ anche per gli ordini OTC.
Costi obbligazioni su BG SAXO
Passiamo al punto che interessa probabilmente di più chi sta valutando BG SAXO per il trading obbligazionario: quanto costa comprare e vendere un bond?
Come specificato sul sito di BG SAXO, per le obbligazioni in euro la commissione parte da 7 euro per gli ordini inferiori a 50.000 euro. È questa la soglia che permette di capire immediatamente il posizionamento dell’offerta per chi effettua operazioni di importo medio o contenuto. Sopra i 50.000 euro si applica invece una commissione percentuale che cambia in funzione del profilo commissionale. Nel profilo Bronze è dello 0,12% con massimo 150 euro, nel Silver scende allo 0,08% con massimo 75 euro, mentre nel Gold arriva allo 0,05% con massimo 75 euro.
Per meglio inquadrare la politica dei costi, è sufficiente dare uno sguardo alla tabella in basso.
| Profilo | Ordini < 50.000 € | Ordini ≥ 50.000 € |
|---|---|---|
| Bronze | 7 € | 0,12% max 150 € |
| Silver | 7 € | 0,08% max 75 € |
| Gold | 7 € | 0,05% max 75 € |
C’è quindi una struttura che premia l’aumento delle dimensioni del rapporto, ma con una particolarità importante: per gli ordini sotto 50.000 euro il costo resta di 7 euro anche passando da Bronze a Silver o Gold. Le differenze tra i profili emergono invece sugli ordini più grandi.
E se l’obbligazione è in dollari o in un’altra valuta?
La struttura resta simile anche per i bond in USD: 7 dollari per gli ordini sotto 50.000 USD, poi 0,12%, 0,08% o 0,05% a seconda del profilo, con i relativi massimali. Per GBP, CHF, SGD, AUD e DKK la commissione è invece espressa in percentuale e prevede un minimo nella valuta di riferimento.
Ovviamente questo va a pesare di più se l’obiettivo è costruire un portafoglio internazionale. Una cosa è infatti acquistare un BTP in euro, altra cosa è comprare un Treasury o una corporate bond in dollari, perché oltre alla commissione bisogna considerare anche il rischio di cambio.
Per le valute definite “secondarie” da BG SAXO la commissione parte dallo 0,12%, mentre per le “altre” valute arriva allo 0,30% nel profilo Bronze, allo 0,25% nel Silver e allo 0,20% nel Gold.
Perchè BG SAXO per investire in obbligazioni?
Zero spese di apertura e gestione rapporto, piattaforma gratuita e regime amministrato
Sempre zero costi per apertura e gestione del rapporto
Nel valutare il costo complessivo non bisogna poi mai limitarsi alla commissione di negoziazione. La politica di BG SAXO è molto semplice: zero euro per apertura e gestione, zero costi per la custodia e trasferimento titoli e uso gratuito delle piattaforme.
E c’è poi il tema fiscale, che per un investitore italiano pesa parecchio nella scelta dell’intermediario: BG SAXO è sostituto d’imposta e consente quindi di operare in regime amministrato. In pratica, la SIM si occupa degli adempimenti fiscali collegati all’operatività, evitando all’investitore di dover gestire autonomamente questi passaggi.
Come investire in obbligazioni con BG SAXO
Una volta chiarito cosa offre la SIM, veniamo alla parte operativa. Per chi ha un approccio da investitore più che da trader professionale, il punto di accesso è BG SAXO Investor, piattaforma disponibile sia via browser sia attraverso app mobile. Qui non c’è quindi bisogno di utilizzare un’interfaccia particolarmente complessa per arrivare al mercato obbligazionario: Investor nasce proprio con un’impostazione orientata al self-investor e include azioni, ETF, obbligazioni e PAC.
La procedura per diventare cliente è completamente digitale e può essere avviata direttamente dalla pagina di registrazione del sito. Una volta aperto il rapporto e depositata la liquidità, si può iniziare a filtrare i prodotti disponibili direttamente dalla piattaforma.
Ed è proprio qui che BG SAXO Investor diventa interessante per chi vuole fare una selezione ragionata. Le obbligazioni possono essere filtrate utilizzando diversi criteri, tra cui popolarità, ordine alfabetico, scadenza, cedola, rendimento medio a scadenza e minimum trade size. Non è una differenza marginale. Quando l’universo disponibile supera le 5.000 obbligazioni, la qualità della ricerca diventa parte integrante dell’esperienza di investimento. Se stai cercando, ad esempio, un’obbligazione con una determinata scadenza e un certo rendimento, avere filtri dedicati evita di dover navigare manualmente tra centinaia di strumenti.
Una annotazione: il dato sul rendimento medio a scadenza è poi particolarmente utile perché consente di spostare l’attenzione dalla sola cedola al rendimento complessivo implicito nel prezzo al quale il bond viene acquistato.
Dalla ricerca del bond all’ordine su BG SAXO Investor
Una volta individuata l’obbligazione, il passaggio successivo è la negoziazione vera e propria. Per le obbligazioni OTC entra in gioco il sistema di quotazione digitale di BG SAXO, mentre per i bond listati si opera sul mercato di riferimento. Qui è importante sottolineare un aspetto: il prezzo visualizzato sulla piattaforma conta quanto la commissione. Un costo di trading basso può infatti essere compensato da uno spread denaro-lettera meno favorevole. BG SAXO punta proprio su spread bassi e su un’elevata liquidità attraverso la rete di liquidity provider.
Funzionalità della piattaforma per investire in obbligazioni
Il posizionamento di BG SAXO Investor è abbastanza chiaro: è la piattaforma destinata ai self-investor, quindi a chi vuole gestire autonomamente i propri investimenti ma non ha necessariamente bisogno dell’ambiente più avanzato pensato per il trading professionale. Per le obbligazioni questo si traduce soprattutto nella possibilità di cercare, filtrare, analizzare e negoziare gli strumenti da un’unica interfaccia, sia da browser sia da app.
Investor integra anche il monitoraggio del portafoglio e contenuti di approfondimento, mentre BG SAXO mette a disposizione webinar, video, analisi e news di mercato.
È una politica che ha una sua utilità proprio nel trading obbligazionario perché il valore dei bond è fortemente legato a ciò che accade sui tassi. Avere nello stesso ambiente operativo anche informazioni e analisi permette quindi di collegare più facilmente la ricerca del singolo titolo al contesto di mercato.
Detto questo, non è la componente editoriale a fare la differenza principale. Il vero punto di forza della piattaforma, guardando al trading obbligazionario, è la possibilità di portare tutta la procedura online, compresa la negoziazione OTC.
È qui che la proposta BG SAXO si differenzia maggiormente da un approccio più tradizionale alla compravendita di bond: l’investitore può gestire tutta l’operazione attraverso la piattaforma.
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Opinioni sul trading di obbligazioni con BG SAXO
E siamo arrivati alle opinioni sul trading di obbligazioni con BG SAXO. La domanda da porsi per valutare la proposta della SIM sui bond non dovrebbe riguardare solo il costo e tradursi semplicemente in un confronto tra quei 7 euro di commissione e i costi di altri broker per investire in obbligazioni. Il punto di vista è tutto e la corretta più appropriata dovrebbe essere più profilata: cosa ricevo in cambio della commissione che pago?
Ed è qui che l’offerta di BG SAXO diventa interessante. I 7 euro sugli ordini in euro sotto 50.000 euro sono certamente un elemento competitivo, ma da soli non basterebbero a distinguere una piattaforma. Quello che pesa davvero è la combinazione tra oltre 5.000 bond, accesso OTC online, rete di oltre 50 liquidity provider, filtri di ricerca, piattaforma Investor e regime amministrato.
Ovviamente il vantaggio più evidente del trading obbligazionario con BG SAXO riguarda chi vuole fare selezione diretta di obbligazioni sul mercato secondario.
Se l’obiettivo è comprare soltanto qualche BTP durante un’asta primaria, l’ampiezza dell’offerta BG SAXO non viene sfruttata fino in fondo. Se invece vuoi cercare corporate bond, titoli governativi esteri, diverse scadenze e anche obbligazioni OTC, il quadro cambia. La possibilità di avere tutto online è probabilmente il secondo elemento distintivo. E il fatto che BG SAXO sia sostituto d’imposta elimina poi uno dei problemi pratici che può pesare nella scelta di un intermediario per chi risiede fiscalmente in Italia.
Quindi, investire in obbligazioni con BG SAXO conviene? Se il focus è il mercato secondario e vuoi avere un’offerta ampia, costi trasparenti e accesso anche all’OTC, la risposta è positiva.
Non è solo questione di commissioni basse, quanto il fatto che quel costo si inserisce in un servizio che mette insieme ampiezza, operatività online e gestione fiscale. È proprio questa combinazione a fare di BG SAXO un intermediario da considerare quando si vuole costruire e gestire direttamente un portafoglio di obbligazioni, soprattutto se si va oltre i titoli di Stato italiani più conosciuti.
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Questo articolo è stato redatto a solo scopo informativo e non si può considerare in alcun modo un’indicazione operativa. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità sull’utilizzo delle informazioni riportate.
