Il mercato del forex si avvicina alla parte più importante del 2026, l’autunno, con un equilibrio ancora molto fragile. Dopo un’estate (almeno fin qui) caratterizzata da una progressiva debolezza del dollaro, il cambio Eur/Usd è tornato nell’area di 1,16-1,17, mentre la sterlina britannica ha raggiunto nuovi massimi di diversi mesi contro il biglietto verde. Lo yen, dal canto suo, resta sempre debole, anche se da metà agosto sono aumentate le aspettative per un possibile intervento della Bank of Japan.
Questo quadro potrebbe cambiare rapidamente da settembre in poi. La politica monetaria di Federal Reserve, BCE, Bank of Japan e Bank of England sarà determinante, ma non sarà l’unico fattore da seguire. Inflazione, mercato del lavoro, petrolio, rendimenti obbligazionari e tensioni geopolitiche potrebbero modificare in poche settimane le aspettative degli investitori.
Per questo le previsioni forex per la parte finale del 2026 (settembre, ottobre, novembre e dicembre) devono essere lette soprattutto attraverso gli scenari. Non ci interessa sapere a fine agosto quale sarà il cambio esatto tra due valute al 31 dicembre (anche perchè sarebbe impossibile); quello che vogliamo fare con questo report di approfondimento è capire quali condizioni potrebbero favorire il dollaro, l’euro, la sterlina o lo yen nei prossimi mesi.
Indice
Previsioni Forex 2026: cosa può succedere da settembre a dicembre 2026
Settembre è storicamente un mese ad altissima direzionalità per il forex. I grandi investitori istituzionali rientrano a pieno regime, riposizionando i portafogli e definendo le strategie per l’ultimo trimestre. Inoltre, le riunioni autunnali delle principali banche centrali delineano la traiettoria dei tassi d’interesse per l’anno successivo, generando volatilità e innescando trend duraturi.
Il punto di partenza dell’autunno 2026 vede un quadro tecnico ben delineato: il dollaro arriva a questo appuntamento sotto pressione. Il Dollar Index è sceso verso 98,8 e il biglietto verde è vicino ai minimi di tre mesi contro l’euro. Allo stesso tempo, l’euro si è portato sopra 1,17 e la sterlina ha raggiunto circa 1,366 dollari. Il quadro dello yen è differente. Il cambio USD/JPY resta vicino a 159, anche se l’accelerazione dell’inflazione giapponese ha alimentato le aspettative di un possibile rialzo dei tassi da parte della BoJ.
| Valuta | Sentiment a fine agosto 2026 | driver principale |
| USD | sotto pressione (debolezza) | attesa per tagli dei tassi Fed |
| EUR / GBP | relativa forza (resilienza) | dati macro stabili e banche centrali caute |
| JPY | debolezza persistente | politica monetaria ancora troppo espansiva |
Dicevamo di settembre. Ebbene quest’anno la centralità del mese per le previsioni forex di autunno 2026 sarà ancora più accentuata del solito. Il motivo è monetario per via della raffica di riunioni delle banche centrali. La Federal Reserve si riunirà il 15-16 settembre, mentre la BCE terrà la propria riunione di politica monetaria il 9-10 settembre. Successivamente arriveranno gli appuntamenti di ottobre e dicembre, rendendo la seconda parte dell’anno particolarmente ricca di potenziali catalizzatori per il Forex.
A rendere ancora più stimolante il quadro è la distanza tra le aspettative del mercato e le indicazioni delle banche centrali. Un cambiamento nelle aspettative sui tassi può infatti provocare movimenti valutari importanti anche senza una modifica effettiva del costo del denaro.
Fed e BCE: il vero driver del forex d’autunno
Se c’è un elemento in grado di dettare il ritmo sul mercato valutario, è il confronto tra la Federal Reserve (Fed) e la Banca Centrale Europea (BCE). Da settembre a dicembre, gli occhi degli investitori saranno puntati quasi esclusivamente sulle loro mosse.
La Fed rappresenta probabilmente il principale elemento da seguire per le previsioni Forex 2026. Dopo aver lasciato i Fed Funds al 3,50%-3,75% nella riunione di luglio, la banca centrale americana si trova davanti a un equilibrio complesso: da una parte l’economia mostra segnali di raffreddamento, dall’altra l’inflazione resta superiore all’obiettivo del 2%.
Un sondaggio Reuters pubblicato ad agosto ha messo in evidenza che la maggioranza degli economisti si aspetta che la Fed mantenga i tassi nell’intervallo 3,50%-3,75% fino alla fine dell’anno. Il mercato, tuttavia, continua a modificare le proprie aspettative in funzione dei dati su occupazione e inflazione.
Ed ecco perchè per l’andamento del dollaro non sarà sufficiente sapere se la Fed taglierà o meno i tassi. Sarà soprattutto importante capire quanto sarà restrittiva o accomodante la sua comunicazione.
Anche qui lo storico dà informazioni preziose laddove un mercato che inizia a prezzare una Fed più vicina a un taglio dei tassi tende infatti a penalizzare il dollaro. Al contrario, una Fed preoccupata per un’inflazione persistente potrebbe mantenere rendimenti americani elevati più a lungo e tornare a sostenere il biglietto verde.
Spostandoci al di qua dell’Oceano, l’Eurozona è alle prese con l’inflazione, soprattutto per via dell’impatto dei prezzi energetici. Le attese del mercato indicano un possibile rialzo del tasso BCE sui depositi al 2,50% a settembre. La combinazione tra inflazione al 2,9%, resilienza dell’economia e aumento dei costi energetici sembra spingere gli operatori verso uno scenario più restrittivo per Francoforte.
Potenzialmente tutto questo sarebbe favorevole all’euro. Se contemporaneamente la Fed dovesse mantenere una posizione meno restrittiva, il differenziale dei tassi tra Stati Uniti ed Eurozona potrebbe iniziare a muoversi nella direzione dell’euro con il biglietto verde che al contrario andrebbe a perdere attrattiva rispetto per gli investitori alla ricerca di rendimento (carry trade e flussi di capitale).
💡 Le aspettative sulle banche centrali muovono il forex prima delle decisioni ufficiali. Il mercato anticipa e “prezza” gli eventi futuri: se a dicembre la Fed taglierà i tassi come previsto, il dollaro potrebbe non crollare quel giorno, perché il mercato lo avrà già venduto a settembre e ottobre sulla scia delle previsioni.
Previsioni EUR/USD: il cambio da seguire fino a fine 2026
L’EUR/USD è il cambio centrale per le previsioni Forex 2026. Nelle ultime sedute di agosto la coppia si è riportata verso 1,17, sostenuta sia dalla debolezza del dollaro sia da dati europei migliori delle attese. Il PMI composito dell’Eurozona è salito a 52,1 ad agosto, superando le attese e indicando un’accelerazione dell’attività economica. Anche questo elemento contribuisce a ridurre i timori sulla crescita europea.
La situazione, però, non è priva di rischi. L’aumento del pezzo del petrolio e delle tensioni geopolitiche può alimentare l’inflazione europea e contemporaneamente danneggiare la crescita. È proprio questo equilibrio a rendere difficile stabilire oggi una direzione definitiva per EUR/USD.
Lo scenario rialzista per EUR/USD
Lo scenario più favorevole all’euro si realizzerebbe se la Fed dovesse assumere un atteggiamento più accomodante mentre la BCE dovesse mantenere una politica relativamente restrittiva. In questo caso il differenziale dei tassi potrebbe muoversi a favore dell’Eurozona, mentre il dollaro potrebbe essere penalizzato anche dalle preoccupazioni sulla situazione fiscale americana e dall’aumento dei rendimenti a lunga scadenza.
Questo potrebbe spingere la coppia EUR/USD a forzare la resistenza di 1,18, con proiezioni verso l’area psicologica di 1,20 entro fine anno.
Lo scenario laterale per EUR/USD
Un secondo scenario prevede invece una fase di consolidamento. La Fed potrebbe lasciare i tassi invariati, mentre la BCE potrebbe limitarsi a un atteggiamento prudente dopo un eventuale intervento a settembre. In questo caso EUR/USD potrebbe rimanere all’interno di un’ampia fascia, con il mercato concentrato soprattutto sui dati macroeconomici e sulle dichiarazioni dei banchieri centrali. Tecnicamente si verrebbe a creare una stabilizzazione prolungata tra 1,15 e 1,18, con le banche centrali che, in pratica, si annullerebbero a vicenda con politiche speculari.
È uno scenario da non sottovalutare perché il forex non deve necessariamente scegliere una direzione netta. Dopo movimenti importanti, le principali coppie possono trascorrere settimane in fase laterale prima di sviluppare un nuovo trend.
Lo scenario ribassista per EUR/USD
L’ipotesi negativa per l’euro si concretizzerebbe invece con un ritorno della forza del dollaro. Una nuova accelerazione dell’inflazione americana, dati sul lavoro ancora robusti o una Fed più restrittiva del previsto potrebbero aumentare i rendimenti USA e riportare domanda sul biglietto verde. Anche un forte aumento dell’avversione al rischio potrebbe favorire il dollaro come valuta di riferimento nei momenti di maggiore incertezza.
Sul piano tecnico, la permanenza sopra 1,16-1,17 sarà quindi importante per valutare la tenuta della struttura rialzista. Una perdita delle principali aree di supporto riporterebbe il mercato a interrogarsi sulla sostenibilità del recupero dell’euro.
Cosa prevedono gli analisti per EUR/USD
Le previsioni degli analisti sull’andamento del cambio Euro Dollaro da settembre fine a fine anno (quarto trimetre 2026) non sono uniformi. MUFG (Mitsubishi UFJ Financial Group), nell’aggiornamento di agosto, ha indicato EUR/USD a 1,16 nel quarto trimestre, mentre l’olandese ING nelle sue Forecasts vede il cambio a 1,18 a fine quarto trimestre.
| Previsione Q4 2026 | EUR/USD |
|---|---|
| MUFG | 1,16 |
| ING | 1,18 |
Questi numeri mostrano bene perché una previsione sul forex non debba essere interpretata come un target certo. La distanza tra 1,16 e 1,18 è relativamente contenuta in termini assoluti, ma può tradursi in movimenti rilevanti per chi fa trading sul forex con la leva.
Integrando queste previsioni nell’analisi tecnica, i livelli da monitorare attentamente sarebbero:
- supporti chiave: 1,1550 (primo supporto di breve termine) e 1,1420 (supporto strutturale)
- resistenze chiave: 1,1780 (massimi recenti) e 1,1900
🔍 Per saperne di più ➡️Cambio Euro Dollaro previsioni prossimi mesi: i due scenari
Dollaro, yen e sterlina: gli altri cambi da monitorare
Oltre al cambio principale, l’ultimo quadrimestre del 2026 potrebbe offrire spunti operativi interessanti su altre valute major, che andranno analizzate sempre in relazione ai movimenti del dollaro. Quindi USD/JPY, GBP/USD, AUD/USD e USD/CHF.
Previsioni USD/JPY autunno 2026
Il cambio dollaro-yen è resta uno dei più interessanti per la seconda parte del 2026. USD/JPY si trova ancora su livelli elevati, ma le condizioni che hanno sostenuto la debolezza dello yen potrebbero gradualmente cambiare. L’inflazione giapponese e le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della BoJ rappresentano due possibili fattori di sostegno per la valuta nipponica. A questo si aggiunge il rischio di nuovi interventi delle autorità giapponesi se il cambio dovesse continuare a muoversi verso livelli considerati problematici.
MUFG prevede USD/JPY a 156 nel quarto trimestre, mentre ING indica 158. Entrambe le previsioni implicano comunque un certo recupero dello yen rispetto ai livelli attuali.
🔍 Per saperne di più➡️ Dollaro Yen Previsioni 2026: quale direzione per USD/JPY?
Previsioni GBP/USD autunno 2026
La sterlina è arrivata alla fine di agosto in una posizione particolarmente interessante. GBP/USD ha raggiunto circa 1,366 dollari, sostenuto dalla debolezza del biglietto verde e dalle aspettative di una politica monetaria britannica meno accomodante.
Il problema è che l’inflazione elevata rappresenta contemporaneamente un sostegno e un rischio. Se costringerà la BoE a mantenere tassi elevati, la sterlina potrebbe beneficiarne. Se invece finirà per pesare sulla crescita, il vantaggio potrebbe ridursi. Il sondaggio Reuters di agosto indica una maggioranza di economisti orientata verso tassi BoE invariati al 3,75% fino alla fine del 2026, nonostante alcuni operatori continuino a scommettere su un rialzo.
Previsioni AUD/USD e USD/CHF autunno 2026
Infine, meritano un breve riferimento anche valute come AUD/USD, strettamente legata alla ripresa della domanda cinese e ai prezzi delle materie prime, e USD/CHF, con il franco svizzero che rimane il rifugio d’elezione europeo in caso di improvvise fiammate di volatilità geopolitica.
Non sono però i cambi sui quali concentrare la previsione principale: per la parte finale del 2026, Fed-BCE, Fed-BoJ e Fed-BoE offrono una lettura più diretta delle principali dinamiche del forex.
Trading CFD sul forex sfruttando le previsioni settembre-dicembre 2026
Con i Contratti per Differenza (CFD) si possono trasformare le previsioni sul forex per il periodo da settembre a dicembre 2026 in strategie operative senza acquistare direttamente le valute sottostanti. Tratto distintivo dei CFD è infatti la possibilità di speculare sia al rialzo (long) sia al ribasso (short). Proprio questa caratteristica che fa la differenza in una fase in cui la direzione dei principali cambi potrebbe dipendere dall’evoluzione delle politiche monetarie di Fed, BCE, BoE e BoJ.
Tenendo conto di questo contesto, più che concentrarsi esclusivamente sulla previsione di un determinato cambio a fine anno, è importante costruire l’operatività sulla base dello scenario che si sta effettivamente delineando. Un atteggiamento più accomodante della Fed, ad esempio, potrebbe sostenere strategie long su EUR/USD e GBP/USD, mentre una Fed più prudente sui tagli dei tassi potrebbe favorire il dollaro e quindi strategie Short sulle principali valute contro USD. Anche swap e costi di finanziamento devono però essere considerati nella pianificazione, soprattutto quando si decide di mantenere aperte le posizioni oltre il day trading. La convenienza di una posizione non dipende quindi soltanto dalla direzione prevista del cambio, ma anche dal costo complessivo del mantenimento dell’operazione.
C’è poi la questione della volatilità, destinata a rappresentare uno degli elementi centrali del forex nella parte finale del 2026. Per questo l’utilizzo della leva finanziaria deve essere calibrato sulla volatilità effettiva dell’asset e non soltanto sul capitale disponibile. Un movimento improvviso di EUR/USD, GBP/USD o USD/JPY può infatti produrre variazioni significative sul risultato della posizione in tempi molto brevi.
In una strategia basata sulle previsioni Forex settembre-dicembre 2026, diventa quindi essenziale individuare in anticipo livelli di ingresso, obiettivi e punti di uscita, utilizzando stop loss e dimensionando correttamente la posizione per limitare il rischio di perdite eccessive.
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Geopolitica, petrolio e dati macro: cosa può influenzare il forex d’autunno
I precedenti storici dicono che l’analisi tecnica e le proiezioni sui tassi possono essere rapidamente stravolte da fattori esogeni.
Tanto per iniziare il mercato valutario non può essere analizzato separatamente dal mercato energetico. Un aumento del prezzo del petrolio alimenta infatti l’inflazione e può costringere le banche centrali a mantenere una politica monetaria più restrittiva. Le tensioni geopolitiche hanno già riportato il Brent vicino a 95 dollari al barile, aumentando il rischio di nuove pressioni sui prezzi.
Soprattutto per l’Eurozona si tratta di un tema molto delicato perché un aumento dei costi energetici può generare contemporaneamente inflazione e pressione sulla crescita.
Per il dollaro, invece, il mercato guarderà soprattutto a inflazione, occupazione e consumi. Un mercato del lavoro americano (in particolare i sussidi di disoccupazione e i Non-Farm Payrolls) troppo forte potrebbe ridurre la possibilità di una politica monetaria più accomodante, mentre nuovi segnali di rallentamento potrebbero produrre l’effetto opposto. Allo stesso modo, le letture sull’inflazione USA ed europea (CPI) andranno a dettare l’agenda di Fed e BCE, mentre i dati sul PIL e sulla crescita confermeranno o smentiranno i timori di stagflazione.
Sul forex, un singolo dato fuori consensus (es. un’inflazione mensile superiore dello 0,2% alle attese) può spostare le probabilità sui tagli dei tassi in tempo reale, innescando movimenti repentini e violenti del mercato nel giro di pochi secondi.
Il meccanismo è semplice: dato macro → aspettative sui tassi → rendimenti obbligazionari → domanda per la valuta. È questa catena che spesso spiega movimenti del forex apparentemente improvvisi. Le tensioni internazionali rappresentano la variabile più difficile da inserire nelle previsioni. Un’escalation può aumentare il prezzo del petrolio e contemporaneamente alimentare la domanda di beni rifugio.
In questo caso il dollaro può beneficiare della sua funzione di valuta di riferimento, mentre yen e franco svizzero possono diventare protagonisti a seconda della natura dello shock.
Insomma anche una previsione corretta sul percorso dei tassi può essere messa in discussione da un evento geopolitico inatteso.
Previsioni Forex 2026: tre scenari da settembre a dicembre 2026
Sintetizzando le variabili analizzate, per l’ultimo quadrimestre del 2026 possiamo delineare tre scenari operativi distinti:
Scenario 1: dollaro debole
Lo scenario più favorevole alle valute concorrenti (nonchè quello con maggiore probabilità di concretizzazione) prevede una Fed più accomodante, un rallentamento dell’economia americana e una BCE relativamente più restrittiva.
In questo caso EUR/USD potrebbe mantenersi sopra 1,16 e puntare verso 1,18, mentre anche GBP/USD potrebbe beneficiare della debolezza del dollaro. Lo yen avrebbe inoltre spazio per recuperare se la BoJ procedesse con il processo di normalizzazione monetaria.
Scenario 2: mercato laterale
Lo scenario intermedio (probabilità media) prevede banche centrali prudenti e dati macro senza sorprese particolarmente forti. Insomma sia Fed che BCE adottano un approccio cauto e attendista.
I principali cambi, a partire da EUR/USD, rimarrebbero confinati in un rigido trading range (1,15-1,18), premiando le strategie di mean reversion e di trading sui supporti/resistenze statiche.
Scenario 3: ritorno del dollaro forte
Il terzo scenario prevede invece una nuova accelerazione dell’inflazione USA, rendimenti americani elevati e una Fed costretta a mantenere una posizione restrittiva più a lungo.
In questo caso il dollaro potrebbe tornare a rafforzarsi contro euro e sterlina, mentre USD/JPY potrebbe rimanere su livelli elevati se la BoJ non riuscisse a colmare rapidamente il differenziale dei tassi. Quello del ritorno del biglietto verde forte è lo scenario con probabilità in assoluto più bassa tra i tre che abbiamo definito.
Per mettere subito a fuoco i vari scenari, abbiamo tutto riassunto nella tabella in basso.
| Scenario | Fed | Eur/Usd | Dollaro |
|---|---|---|---|
| Dollaro debole | Più accomodante | Rialzista | Sotto pressione |
| Laterale | Prudente | Trading range | Stabile |
| Dollaro forte | Più restrittiva | Ribassista | In rafforzamento |
Come muoversi sul forex nella parte finale del 2026
Le previsioni Forex 2026 possono aiutare a costruire uno scenario, ma non eliminano il rischio di errore. Negli ultimi mesi dell’anno la volatilità potrebbe aumentare proprio in corrispondenza delle riunioni delle banche centrali e della pubblicazione dei principali dati macro.
Per chi fa trading sul forex, quindi, sarà importante evitare di trasformare una previsione in una certezza. Ricordiamo che la gestione della leva nel trading può amplificare rapidamente sia i guadagni sia le perdite e rende particolarmente importante stabilire in anticipo la dimensione della posizione e il livello di rischio sostenibile.
Il quadro di partenza per settembre vede un dollaro ancora sotto pressione, un euro sostenuto dalle aspettative sulla BCE, una sterlina forte e uno yen che potrebbe avere spazio per recuperare. Ma il vero tema dei prossimi mesi sarà capire quale banca centrale riuscirà a sorprendere maggiormente il mercato.
Per questo forse più che cercare oggi un singolo target forex per fine 2026, sarà fondamentale seguire l’evoluzione del differenziale dei tassi tra Stati Uniti, Eurozona, Regno Unito e Giappone. È da lì che, con ogni probabilità, arriveranno i segnali più importanti per capire la direzione delle principali coppie forex da settembre a dicembre.
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