A chi compra titoli in modo occasionale, una commissione di pochi euro può sembrare secondaria. La prospettiva è però decisamente diversa per chi effettua diversi ordini durante il mese: infatti, ogni acquisto ha un costo e, quando la posizione viene chiusa, anche la vendita genera una nuova commissione. Perciò, a fine anno la somma può diventare abbastanza elevata da sottrarre una parte significativa al risultato ottenuto con gli investimenti.
Per valutare un broker conviene quindi andare oltre la tariffa pubblicizzata e mettere in relazione commissione, importo dell’ordine e frequenza delle operazioni. È proprio dall’insieme di questi fattori che dipende il costo effettivo dell’operatività, soprattutto quando il broker prevede condizioni diverse in base al profilo del cliente. BG SAXO, ad esempio, adotta tre profili commissionali, Bronze, Silver e Gold, e applica prezzi differenti anche in base al mercato e allo strumento utilizzato.
Quali costi bisogna considerare quando si fa trading
Oltre alla commissione indicata dal broker, a seconda dello strumento e del mercato, ai costi del trading possono aggiungersi lo spread tra prezzo di acquisto e vendita, eventuali costi di conversione valutaria e, in alcuni casi, le spese legate alla Borsa o al mantenimento della posizione. Anche quando queste voci restano contenute, il loro effetto cambia molto in base all’importo investito e al numero di operazioni effettuate.
Una commissione fissa pesa infatti molto di più su un ordine di poche centinaia di euro che su uno da diverse migliaia. Allo stesso modo, un costo apparentemente modesto può diventare rilevante se viene sostenuto decine o centinaia di volte durante l’anno.
Per capire quanto questo meccanismo possa incidere nella pratica, abbiamo preso come riferimento le commissioni applicate da BG SAXO sui principali mercati.
Una commissione piccola può diventare rilevante su molti ordini
Su Borsa Italiana, BG SAXO applica agli ordini inferiori a 50.000 euro una commissione di 2 euro su azioni ed ETF.
Lo stesso prezzo vale su Euronext Parigi, Amsterdam, Lisbona e Bruxelles, mentre su Xetra il costo sale a 3 euro.
Per azioni ed ETF quotati su NYSE, Nasdaq e Amex, sotto i 50.000 dollari la commissione è invece di 1 dollaro per ordine.
Il dato diventa più interessante quando viene rapportato all’importo investito. Su un acquisto da 500 euro a Piazza Affari, 2 euro equivalgono allo 0,40% del capitale. Se il titolo viene poi venduto, altri 2 euro portano il costo di entrata e uscita allo 0,80%, ipotizzando per semplicità che il valore della posizione non sia cambiato.
Con un ordine da 5.000 euro, gli stessi 2 euro rappresentano invece appena lo 0,04%. Il costo complessivo di acquisto e vendita scende così allo 0,08%. Possiamo quindi vedere che la commissione è identica, ma il suo peso sul capitale cambia di dieci volte.
Questo è uno dei motivi per cui la frequenza non dovrebbe essere separata dalla dimensione delle operazioni. Dieci compravendite complete al mese su Borsa Italiana corrispondono a 20 eseguiti. A 2 euro ciascuno significano 40 euro al mese e 480 euro in un anno.
La spesa effettiva può poi aumentare quando le operazioni comportano una conversione valutaria o vengono eseguite su strumenti con uno spread più ampio.
Le principali commissioni BG SAXO
| OPERAZIONE | COMMISSIONE INDICATIVA |
| Azioni ed ETF su Borsa Italiana sotto 50.000 € | 2 € |
| Azioni ed ETF su Euronext (Parigi, Amsterdam, Lisbona, Bruxelles) sotto 50.000 € | 2 € |
| ETF su Xetra, sotto 50.000 € | 3 € |
| Azioni ed ETF USA, sotto 50.000 $ | 1 $ |
| Obbligazioni in euro, ordini sotto 50.000 € | 7 € |
| Opzioni USA – Bronze | 2 $ per contratto e negoziazione |
| Opzioni USA – Silver | 1 $ per contratto e negoziazione |
| Opzioni USA – Gold | 0,75 $ per contratto e negoziazione |
| Future – profilo Bronze | Da 3 $ |
| Future – profilo Silver | Da 2 $ |
| Future – profilo Gold | Da 1 $ |
| Conversione valutaria quando prevista | 0,25% |
Ricordiamo che le condizioni cambiano in base alla Borsa e allo strumento scelto, quindi la tabella serve come riferimento per alcune delle operazioni più comuni. BG SAXO pubblica il dettaglio delle tariffe per ciascun mercato nella propria sezione prezzi e, al momento dell’operazione, mostra direttamente nel Ticket di contrattazione una stima delle voci di costo applicabili prima della conferma dell’ordine.
BG SAXO mostra i costi prima di confermare l’ordine
Conoscere il listino permette di avere un primo riferimento, ma quando si passa dalla teoria a una singola operazione possono entrare in gioco voci diverse in base allo strumento scelto. Per rendere più immediata questa verifica, BG SAXO ha recentemente rivisto il Ticket di contrattazione, mostrando direttamente al suo interno una stima dei costi e delle imposte prima che l’ordine venga eseguito.
Il cliente può quindi controllare dalla stessa schermata utilizzata per impartire l’ordine non soltanto la commissione di negoziazione, ma anche le altre voci applicabili a quella specifica operazione. La piattaforma le suddivide in tre gruppi.
Il primo comprende i costi e gli oneri legati al servizio di investimento. Qui possono comparire, quando previsti, la commissione per l’esecuzione dell’ordine, il costo della conversione valutaria, le commissioni di Borsa e le imposte. Viene mostrato anche lo spread Bid/Ask, che rappresenta però un costo implicito già incorporato nei prezzi di acquisto e vendita e non un ulteriore addebito separato.
Il secondo gruppo riguarda invece i costi propri dello strumento finanziario. Nel caso di un ETF, ad esempio, possono essere indicati gli oneri ricorrenti del prodotto, mentre per strumenti che prevedono finanziamento possono comparire le relative spese di mantenimento.
Infine, il Ticket segnala gli eventuali pagamenti ricevuti da terze parti, come gli incentivi riconosciuti da un soggetto diverso dal cliente in relazione al servizio prestato.
Non tutte queste voci sono presenti in ogni operazione. Un acquisto di azioni, un ETF, un future o un CFD hanno infatti strutture di costo differenti. Il vantaggio pratico del nuovo Ticket sta proprio nella trasparenza: prima di confermare l’ordine si può vedere quali costi riguardano effettivamente lo strumento scelto e come contribuiscono alla spesa complessiva stimata.
Per i costi che dipendono dalla durata dell’investimento BG SAXO utilizza inoltre un periodo ipotetico standardizzato, necessario per fornire una stima ex ante confrontabile. Il riferimento è di un giorno per i CFD e di 30 giorni per azioni, obbligazioni, ETF, opzioni e future.
Bronze, Silver e Gold: come funzionano i profili commissionali di BG SAXO
Ogni nuovo cliente parte dal profilo Bronze. Non occorre raggiungere un deposito minimo per aprire il rapporto e il passaggio alle fasce superiori dipende successivamente dal patrimonio presente presso BG SAXO, che viene calcolato considerando portafoglio e liquidità secondo i criteri previsti dall’intermediario.
Il profilo Silver viene raggiunto da 200.000 euro, mentre Gold richiede un patrimonio di almeno 1 milione di euro.
Il controllo avviene giornalmente e, una volta superata la soglia, il nuovo livello viene assegnato dal giorno successivo. Viene inoltre mantenuto per il mese corrente e per i due successivi anche se il patrimonio torna temporaneamente sotto il livello richiesto.
Tuttavia, il vantaggio non è identico su ogni operazione.
Per un acquisto da 2.000 euro su Borsa Italiana, ad esempio, Bronze, Silver e Gold prevedono tutti una commissione di 2 euro. La differenza compare per gli ordini da almeno 50.000 euro: la tariffa passa dallo 0,08% di Bronze allo 0,05% di Silver e allo 0,03% di Gold. Lo stesso schema viene applicato sui principali mercati Euronext.
Sui derivati il profilo pesa molto di più
Il vantaggio delle fasce superiori diventa più evidente per chi negozia opzioni e future.
Sulle opzioni denominate in dollari, BG SAXO applica 2 dollari per contratto con Bronze, 1 dollaro con Silver e 0,75 dollari con Gold. La commissione viene applicata a ciascun contratto e a ogni negoziazione, quindi sia in acquisto sia in vendita. Inoltre, possono aggiungersi le commissioni della Borsa.
Facciamo un esempio pratico per capire meglio: aprire una posizione su 10 contratti e successivamente chiuderla significa movimentare complessivamente 20 contratti ai fini commissionali. La sola commissione BG SAXO sarebbe quindi di 40 dollari con Bronze, 20 con Silver e 15 con Gold, senza considerare gli ulteriori costi del mercato.
Per chi ripete operazioni simili più volte durante il mese, il profilo commissionale assume quindi un peso molto più rilevante rispetto a quello osservato su un piccolo acquisto di azioni.
Le azioni USA costano poco, ma attenzione al cambio
La commissione di 1 dollaro sugli ordini inferiori a 50.000 dollari rende il mercato statunitense interessante anche per operazioni di importo non elevato. Prima di confrontare il costo con quello di un titolo europeo va però considerata la valuta.
Quando un’operazione su uno strumento denominato in una valuta diversa dall’euro richiede l’applicazione del cambio, BG SAXO prevede una commissione di conversione dello 0,25%. Su 5.000 euro, lo 0,25% corrisponde a 12,50 euro: una cifra superiore alla commissione di negoziazione di 1 dollaro.
Per chi opera frequentemente sui mercati internazionali, il costo valutario merita quindi la stessa attenzione riservata alla commissione dell’ordine. Se la strategia genera conversioni ripetute, quella voce può diventare una componente importante del costo complessivo.
Profili commissionali BG SAXO: tabella di riepilogo
| PROFILO BG SAXO | PATRIMONIO RICHIESTO | AZIONI/ETF ITALIA SOTTO 50.000 € | AZIONI/ETF ITALIA DA 50.000 € | OPZIONI IN USD | FUTURE |
| Bronze | Nessuna soglia: profilo iniziale | 2 € | 0,08% | 2 $ per contratto | Da 3 $ |
| Silver | Da 200.000 € | 2 € | 0,05% | 1 $ per contratto | Da 2 $ |
| Gold | Da 1.000.000 € | 2 € | 0,03% | 0,75 $ per contratto | Da 1 $ |
Scopri il profilo BG SAXO più adatto alla tua operatività
BG SAXO propone condizioni differenziate in base al profilo del cliente, con commissioni che cambiano per azioni, ETF, opzioni e future. Prima di aprire un conto o trasferire il portafoglio, conviene confrontare i costi applicati al proprio modo di investire.
Ci sono anche costi che BG SAXO non applica
Il conto BG SAXO non prevede spese per apertura e gestione, custodia dei titoli o inattività. Le piattaforme sono gratuite e il broker opera come sostituto d’imposta, con possibilità di utilizzare il regime amministrato anche per l’operatività sui derivati.
Per chi effettua molte operazioni, l’assenza di un canone di piattaforma o di una commissione di custodia evita che ai costi di negoziazione si sommino altre spese fisse.
Esistono però servizi aggiuntivi da considerare. Un ordine impartito telefonicamente tramite un operatore BG SAXO comporta, quando la commissione è applicabile, un supplemento di 20 euro. Su alcune Borse i dati in tempo reale possono inoltre richiedere una sottoscrizione separata, mentre i prezzi di Borsa Italiana ed EuroTLX sono inclusi gratuitamente nei tre profili.
Per chi compra ETF ogni mese c’è un’alternativa agli ordini manuali
Operare spesso non significa necessariamente fare trading. Un investitore può semplicemente acquistare lo stesso ETF ogni mese per costruire gradualmente il proprio portafoglio.
In questo caso vale la pena distinguere l’ordine manuale dal Piano di Accumulo BG SAXO. Il PAC prevede zero commissioni di negoziazione sugli acquisti degli ETF disponibili nel servizio, oltre all’assenza di costi di apertura e gestione del piano.
Se l’obiettivo consiste unicamente nell’investire periodicamente, questa modalità evita che molti piccoli ordini mensili accumulino commissioni. Resta naturalmente da verificare che l’ETF desiderato sia disponibile tra quelli previsti dal PAC.
Fino al 31 dicembre 2026 è inoltre attiva una promozione su oltre 300 ETF ed ETN selezionati di WisdomTree, Xtrackers e 21Shares. Per gli acquisti idonei da almeno 2.000 euro BG SAXO riconosce un Trading Bonus pari alla commissione pagata, fino a 9 euro per eseguito e a un massimo cumulato di 300 euro per cliente. Il bonus può essere utilizzato fino al 31 gennaio 2027 per coprire le commissioni di successive operazioni sugli strumenti disponibili sulle piattaforme BG SAXO, ad eccezione dei CFD, e non viene corrisposto come denaro prelevabile.
Verifica gli ETF e gli ETN inclusi nella promozione BG SAXO
La promozione Trading Bonus permette di recuperare sotto forma di credito le commissioni pagate sugli strumenti idonei. Prima di investire, controlla la lista ufficiale degli ETF ed ETN selezionati, l’importo minimo richiesto e le condizioni previste dal regolamento.
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Questo articolo è stato redatto a solo scopo informativo e non si può considerare in alcun modo un’indicazione operativa. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità sull’utilizzo delle informazioni riportate.
