I CFD BG SAXO permettono di operare sui movimenti di prezzo di diversi sottostanti senza acquistare direttamente lo strumento finanziario. Con i contratti per differenza si può prendere posizione al rialzo o al ribasso su mercati come azioni, indici, materie prime, obbligazioni e altri strumenti, usando la leva finanziaria e un requisito di margine.
La proposta di BG SAXO è rilevante perché unisce una gamma ampia di CFD, piattaforme avanzate, condizioni trasparenti e accesso a mercati diversi. Non è un prodotto per investire in modo passivo, ma uno strumento operativo per chi vuole fare trading, copertura o gestione tattica del portafoglio.
Tuttavia, è doverosa una precisazione: i CFD sono strumenti complessi e non sono adatti a tutti. La stessa BG SAXO indica che il 64% dei conti di investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading su CFD con questo fornitore. Ciò significa che prima di usare questi strumenti bisogna avere chiaro quanta parte del capitale viene impegnata, quanto può incidere la leva, quali costi si accumulano se la posizione resta aperta e cosa può succedere se il mercato si muove contro l’operazione.
Indice
CFD BG SAXO: cosa sono
Un CFD, cioè Contract for Difference, è un contratto derivato. Permette di esporsi alla variazione di prezzo di un sottostante senza possederlo. Infatti, con un CFD non si compra direttamente l’azione, l’indice o la materia prima sottostante, ma si apre un contratto che segue il suo prezzo: il risultato dell’operazione dipende dalla differenza tra il valore di apertura e quello di chiusura della posizione.
Se viene aperta una posizione long e il prezzo sale, la posizione genera un risultato positivo prima dei costi. Se il prezzo scende, la posizione genera una perdita. Con una posizione short succede il contrario: il risultato è positivo se il prezzo scende e negativo se il prezzo sale.
In parole povere, chi compra un’azione possiede l’azione, mentre chi apre un CFD su quell’azione ha un contratto legato al movimento del prezzo. Questo rende possibile usare la leva e andare short con maggiore facilità, ma allo stesso tempo aumenta anche il rischio.
Su quali CFD si può operare con BG SAXO
BG SAXO permette di fare trading su diverse categorie di CFD. Le principali sono riassunte nella seguente tabella:
| CATEGORIA CFD | COSA PERMETTE DI FARE |
| CFD su azioni | Aprire posizioni al rialzo o al ribasso su singole azioni senza acquistare direttamente il titolo sottostante |
| CFD su ETP | Operare su strumenti quotati come ETF ed ETC tramite contratti a margine |
| CFD su indici | Seguire l’andamento di indici azionari, anche con trading esteso e, su alcuni strumenti, con contratti frazionati |
| CFD su materie prime | Operare su commodity come oro, argento e petrolio senza consegna fisica del sottostante |
| CFD su obbligazioni | Esporsi ai movimenti di prezzo di strumenti obbligazionari tramite CFD a scadenza |
| CFD su Forex | Operare su alcuni rapporti valutari tramite contratti a margine |
La piattaforma BG SAXO indica oltre 8.600 CFD disponibili. La gamma è quindi ampia e permette di usare lo stesso ambiente operativo sia per operazioni su singoli titoli, sia per strategie legate all’andamento di interi mercati, materie prime, valute o strumenti obbligazionari.
Prima di operare, però, conviene verificare sempre in piattaforma le condizioni del singolo CFD.
Come funzionano leva e margine
I CFD sono prodotti a margine: per aprire una posizione non serve versare l’intero controvalore dell’operazione, ma una quota del valore nominale, chiamata margine iniziale.
Il margine iniziale è la somma richiesta per aprire la posizione. Il margine di mantenimento è invece la quota che deve restare disponibile per mantenere aperta la posizione. Se il valore del conto non è più sufficiente a coprire il margine richiesto, può scattare la chiusura automatica delle posizioni a margine, cioè lo stop-out.
La leva funziona in entrambe le direzioni: amplifica i profitti quando il mercato si muove a favore della posizione, ma amplifica anche le perdite quando il mercato si muove contro. Questo è il motivo per cui i CFD non devono essere trattati come strumenti ordinari di investimento.
BG SAXO indica margini retail che partono dal 5% per alcuni principali indici di mercato e arrivano al 20% per singole azioni. Il margine effettivo cambia in base allo strumento scelto e al rischio associato a quel mercato: ad esempio, un indice molto liquido può richiedere una percentuale più bassa, mentre una singola azione o uno strumento più volatile può richiedere più capitale a garanzia.
Condizioni BG SAXO sui CFD: spread, commissioni e margini
Capito il meccanismo di margine e leva, si può passare alle condizioni economiche. Nei CFD BG SAXO non esiste un costo unico valido per tutti gli strumenti: spread, commissioni e costi di mantenimento cambiano in base al mercato su cui si opera.
Per i CFD su indici e materie prime il costo è spesso incorporato nello spread. Per i CFD su azioni, invece, entrano in gioco commissioni più simili a quelle dell’operatività azionaria, soprattutto quando si parla di CFD su azioni USA in DMA.
Ecco alcuni esempi indicati da BG SAXO nella pagina prodotto:
| STRUMENTO | CONDIZIONE INDICATIVA | MARGINE INIZIALE RETAIL DA |
| US 500 | Spread minimo 0,5 USD | 5% |
| US Tech 100 NAS | Spread minimo 0,5 USD | 5% |
| Germany 40 | Spread minimo 1 EUR | 5% |
| CFD azioni NASDAQ/NYSE | Commissione da 1 USD | 20% |
| CFD azioni Borsa Italiana | 0,13%, minimo 2 EUR | 20% |
| CFD azioni Euronext Parigi/Amsterdam | Commissione da 2 EUR | 20% |
| Oro | Spread minimo 0,5 USD | 5% |
| Argento | Spread minimo 2,5 USD | 10% |
| Petrolio USA | Spread minimo 0,03 USD | 10% |
| CFD su BTP 10 anni | Spread minimo 0,03 EUR | 20% |
| CFD su Bund 10 anni | Spread minimo 0,02 EUR | 20% |
Questi valori servono per avere un riferimento iniziale, perché riguardano alcuni strumenti popolari e non l’intero listino CFD. Prima di aprire una posizione, le condizioni effettive vanno sempre controllate nel ticket di negoziazione e nelle pagine ufficiali BG SAXO, perché spread, margini e costi possono variare in base allo strumento e alle condizioni di mercato.
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CFD su azioni USA: perché il pricing è rilevante
Un aspetto da evidenziare riguarda i CFD su azioni USA. BG SAXO indica commissioni da 1 USD su CFD azionari negoziati su NASDAQ e NYSE. In pratica, il pricing dei CFD su azioni USA si allinea al modello competitivo già previsto per l’operatività sulle azioni USA, con commissione minima bassa e accesso ai principali mercati statunitensi.
Il dato ha la sua rilevanza perché molti trader usano i CFD su azioni non solo per speculare al rialzo, ma anche per prendere posizioni short o per coprire temporaneamente un’esposizione già presente in portafoglio. In questi casi il costo dell’operazione conta molto: chi entra ed esce da una posizione deve sapere con chiarezza quanto paga in apertura e in chiusura.
Il CFD su azioni resta quindi uno strumento diverso dall’acquisto del titolo. Serve a prendere posizione sul prezzo, anche al ribasso, ma non trasforma l’utente in azionista della società. Dividendi, operazioni societarie e mantenimento della posizione vengono gestiti secondo le regole del CFD, ed è per questo che le condizioni del singolo strumento vanno controllate prima di operare.
Costi overnight: quando si pagano
Uno dei costi più importanti nei CFD è il finanziamento overnight. Se una posizione viene aperta e chiusa nella stessa giornata, di norma non si applicano costi di finanziamento overnight. Se invece la posizione resta aperta oltre la giornata di negoziazione, può generare un addebito o un accredito finanziario.
Per le posizioni long su CFD su indici, azioni ed ETP, il costo viene calcolato sul valore nominale della posizione usando il tasso di finanziamento applicabile più un mark-up. Per le posizioni short può esserci un credito finanziario, ma se il calcolo diventa negativo si trasforma in costo.
Mettiamo il caso venga aperta una posizione long su CFD per un controvalore di 10.000 euro: il costo overnight non viene calcolato solo sul margine versato, ma sul valore complessivo della posizione. Se il tasso di finanziamento applicabile fosse pari al 4% annuo e il mark-up fosse del 3,5%, il costo annuo teorico sarebbe del 7,5%. Su 10.000 euro significa circa 2 euro al giorno, prima di eventuali differenze legate a valuta, calendario e condizioni del singolo strumento.
Sulle posizioni short il meccanismo può funzionare in modo diverso. Se il tasso di riferimento supera il mark-down applicato dall’intermediario, la posizione può generare un piccolo accredito finanziario. Se invece il risultato del calcolo diventa negativo, anche la posizione short produce un costo. Per questo il finanziamento overnight va controllato prima di lasciare aperto un CFD oltre la giornata di negoziazione.
BG SAXO indica, per i profili Bronze, mark-up e mark-down del 3,5% su CFD su indici e CFD su azioni/ETP. Per alcuni profili superiori i valori possono essere diversi. Le condizioni vanno sempre verificate nella pagina ufficiale e nel ticket di negoziazione.
Per i CFD a scadenza, come alcuni CFD su materie prime, Forex, obbligazioni e indici a scadenza, può essere applicato un costo di mantenimento. Questo costo è calcolato sul margine richiesto e tiene conto del periodo di detenzione e del tasso di finanziamento.
CFD su materie prime: niente consegna fisica
I CFD su materie prime permettono di esporsi a commodity come oro, argento o petrolio senza gestire la consegna fisica del sottostante. In pratica, il contratto viene regolato in contanti e segue il prezzo del future sottostante, con uno spread leggermente più ampio rispetto al future di riferimento.
BG SAXO precisa che i CFD su commodity sono denominati in lotti più piccoli rispetto ai contratti future. L’esempio più immediato riguarda il petrolio: il CFD su Greggio USA può avere una dimensione più piccola rispetto al future standard, rendendo più flessibile la gestione della posizione.
Bisogna però considerare scadenza e rollover. Come i future, anche alcuni CFD su commodity scadono mensilmente. Le posizioni ancora aperte alla scadenza vengono chiuse e liquidate in contanti. Chi vuole mantenere l’esposizione deve quindi seguire la scadenza del contratto e l’eventuale passaggio alla scadenza successiva.
CFD su indici: trading esteso e frazionario
I CFD su indici sono tra gli strumenti più usati da chi vuole operare su un intero mercato invece che su una singola azione. BG SAXO indica spread minimi di 0,5 USD su US 500 e US Tech 100 NAS e di 1 EUR su Germany 40, con margine iniziale retail a partire dal 5%.
Un elemento operativo utile riguarda il trading esteso. BG SAXO segnala la possibilità di fare trading su CFD di indici per 23 ore al giorno. Questo consente di reagire a movimenti di mercato fuori dagli orari tradizionali di alcune borse, ma espone anche a fasi di liquidità e volatilità diverse.
È disponibile anche il trading frazionario su molti CFD su indici, con importi frazionari a partire da 0,1 contratti. Questa funzione può ridurre la dimensione minima operativa rispetto al contratto intero, ma non elimina i rischi della leva.
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Tipi di ordini disponibili
Sui CFD BG SAXO sono disponibili diversi tipi di ordine, utili sia per entrare sul mercato sia per gestire uscita e rischio dell’operazione.
| TIPO DI ORDINE | A COSA SERVE |
| Ordine a mercato | Esegue l’operazione al miglior prezzo disponibile in quel momento |
| Ordine limite | Permette di indicare il prezzo massimo di acquisto o il prezzo minimo di vendita |
| Ordine stop | Si attiva quando il prezzo raggiunge un determinato livello, spesso usato per limitare una perdita o seguire un movimento |
| Limite stop | Combina una condizione di attivazione con un prezzo limite di esecuzione |
| Trailing stop | Segue il movimento favorevole del prezzo e si aggiorna automaticamente secondo la distanza impostata |
| Ordine if-done | Collega un secondo ordine all’esecuzione del primo, per esempio per impostare subito una possibile uscita |
| Ordine OCO | Inserisce due ordini collegati: quando uno viene eseguito, l’altro viene annullato |
| Ordini algoritmici | Su CFD azionari questi ordini (come VWAP, TWAP, With Volume, Implementation Shortfall, Iceberg, Smart Dark, Liquidity Seeking, Market on Close e Limit on Close) possono aiutare a gestire esecuzioni più avanzate, per esempio quando quantità e tempistica incidono sull’operazione |
Queste funzioni sono rilevanti perché sui CFD l’ordine serve anche a impostare in anticipo come uscire, quanto rischio accettare e come gestire un movimento rapido del mercato.
BG SAXO Trader: la piattaforma per i CFD
I CFD BG SAXO si usano soprattutto tramite BG SAXO Trader, la piattaforma pensata per un’operatività più avanzata su opzioni, future e CFD. È disponibile da web, app e desktop.
La piattaforma mette a disposizione strumenti grafici, oltre 85 indicatori tecnici, strumenti di disegno, ordini personalizzati, trading rapido dal grafico e funzioni per la gestione del rischio. Nel trading sui CFD, questa parte operativa è decisiva, perché prima di confermare un ordine, l’utente deve poter valutare non solo il prezzo di ingresso, ma anche l’effetto della posizione sul conto e le condizioni che ne regolano il mantenimento. È qui che entra in gioco il ticket di negoziazione. Oltre al prezzo di ingresso, mostra le condizioni applicate al CFD selezionato e aiuta a capire quanto l’operazione può pesare sul capitale disponibile.
BG SAXO Trader per i CFD: tabella riepilogativa
| Funzione di BG SAXO Trader | Perché è utile sui CFD |
| Accesso da web, app e desktop | Permette di seguire le posizioni anche quando non si opera dalla postazione principale. La versione desktop è più adatta a chi vuole un ambiente di lavoro personalizzato |
| Gamma completa di prodotti | Da BG SAXO Trader si accede anche a strumenti più tecnici come CFD, opzioni e future, quindi la piattaforma è pensata per un’operatività più evoluta rispetto al semplice acquisto di ETF o azioni |
| Grafici avanzati e indicatori tecnici | Aiutano a studiare il movimento del sottostante prima di aprire una posizione. Sui CFD questo è utile perché l’operazione può essere costruita anche su movimenti di breve periodo |
| Strumenti di disegno | Permettono di segnare livelli di prezzo, aree di supporto e resistenza, trendline e zone operative direttamente sul grafico |
| Trading rapido dal grafico | Consente di intervenire in modo più immediato, senza separare l’analisi del prezzo dall’inserimento dell’ordine |
| Ticket di negoziazione | Mostra il prezzo, le condizioni del CFD selezionato e l’impatto dell’operazione sul conto prima della conferma. È una funzione chiave per non valutare l’operazione solamente dal movimento del sottostante |
| Ordini personalizzati | Permettono di impostare entrata, uscita e condizioni dell’ordine con maggiore precisione rispetto a un semplice ordine a mercato |
| Stop, stop-limit e trailing stop | Servono a gestire il rischio della posizione e a definire in anticipo cosa deve succedere se il mercato si muove contro o a favore dell’operazione |
| Ordini OCO e if-done | Aiutano a collegare più ordini tra loro. Per esempio, dopo l’ingresso si possono impostare livelli di uscita alternativi, evitando di gestire tutto manualmente |
| Ordini algoritmici su azioni e CFD su azioni | Funzioni come VWAP, TWAP, Iceberg o Implementation Shortfall sono pensate per esecuzioni più avanzate e possono aiutare a dividere l’ordine, distribuirlo nel tempo o ridurne l’impatto sul mercato, soprattutto su posizioni più grandi o su strumenti meno liquidi |
| Monitoraggio di margine e conto | Aiuta a controllare quanta parte del capitale viene impegnata e quanto spazio resta disponibile per mantenere aperte le posizioni |
| Funzioni di gestione del rischio | Rendono più semplice seguire posizioni aperte, ordini attivi e possibili variazioni del margine richiesto |
| Layout personalizzabile su desktop | La versione desktop consente di organizzare moduli, grafici, ticket e strumenti su più schermi, utile per chi segue più mercati o più posizioni contemporaneamente |
| Informative e dati in tempo reale | Per alcuni strumenti e mercati possono essere necessarie informative in tempo reale, soprattutto quando si lavora su CFD azionari o su strumenti con book più sensibile alla liquidità |
Dati di mercato e condizioni operative
Per il trading di CFD su azioni a prezzi in tempo reale può essere necessaria una sottoscrizione ai dati di mercato. BG SAXO prevede la possibilità di rimborso dei canoni di sottoscrizione dei prezzi in tempo reale per i clienti non professionali, a fronte dell’esecuzione di almeno quattro contrattazioni al mese sul mercato di riferimento tra azioni, ETF o CFD su azioni.
Un altro elemento da considerare riguarda l’imposta sulle transazioni finanziarie italiane. I derivati italiani con sottostanti strumenti azionari emessi da società italiane possono essere soggetti a FTT/Tobin Tax. BG SAXO indica inoltre un costo aggiuntivo di 2 punti base, pari allo 0,02% dell’importo della contrattazione, per coprire il maggiore costo di esecuzione e copertura legato all’imposta.
| Valore nozionale dell’operazione | Tobin Tax |
| Fino a 2.500 € | 0,25 € |
| Da 2.500 a 5.000 € | 0,50 € |
| Da 5.000 a 10.000 € | 1 € |
| Da 10.000 a 50.000 € | 5 € |
| Da 50.000 a 100.000 € | 10 € |
| Da 100.000 a 500.000 € | 50 € |
| Da 500.000 a 1.000.000 € | 100 € |
| Oltre 1.000.000 € | 200 € |
Questi aspetti sono elementi che nell’operatività frequente entrano nel costo totale, quindi non vanno considerati come fattori secondari.
Corporate action, dividendi e CFD su azioni
Quando il CFD ha come sottostante un’azione, eventi come dividendi, aumenti di capitale, fusioni, split o offerte pubbliche possono ricadere sulla posizione aperta. La differenza rispetto all’acquisto diretto del titolo è che l’utente non partecipa all’evento societario come azionista, ma riceve gli eventuali adeguamenti previsti dalle condizioni del CFD.
Nel caso dei dividendi in contanti, ad esempio, l’effetto viene gestito alla data di stacco in base al tipo di posizione: una posizione long e una posizione short possono quindi avere trattamenti diversi. In presenza di operazioni societarie più complesse, invece, può essere applicata la procedura prevista dall’intermediario, senza le stesse possibilità di scelta che avrebbe chi possiede direttamente l’azione.
CFD BG SAXO: a chi possono servire
Dopo aver visto costi, margini, piattaforma e condizioni operative, resta la domanda più pratica: a chi può servire o convenire usare i CFD BG SAXO?
Questi strumenti possono essere utili a trader e investitori evoluti che vogliono intervenire in modo mirato sui movimenti di mercato. Possono servire, ad esempio, per aprire posizioni al ribasso, gestire una fase di mercato specifica o coprire temporaneamente un portafoglio già esposto. La logica, quindi, non è quella dell’investimento da lasciare fermo per anni, ma quella di un’operazione da seguire e controllare.
Per questo i CFD sono meno adatti a chi vuole investire in modo passivo, costruire un PAC o mantenere strumenti per molti anni. La presenza della leva e dei costi overnight li rende più vicini a un’operatività di breve o medio periodo che a una strategia buy and hold tradizionale.
CFD BG SAXO: giudizio finale
La proposta CFD di BG SAXO è ampia e ben strutturata. I punti forti sono la gamma di strumenti, la trasparenza delle condizioni, la possibilità di operare su azioni, indici, commodity e obbligazioni, la piattaforma BG SAXO Trader e la presenza di strumenti avanzati per ordini, grafici e gestione del margine.
Il dato certamente da non ignorare è il rischio. I CFD sono strumenti a leva e il 64% dei conti retail perde denaro con BG SAXO quando opera su questi prodotti.
Per chi cerca un broker italiano con una piattaforma avanzata, sostituto d’imposta e una gamma ampia di CFD, BG SAXO è una proposta da valutare positivamente.
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Questo articolo è stato redatto a solo scopo informativo e non si può considerare in alcun modo un’indicazione operativa. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità sull’utilizzo delle informazioni riportate.
