Vontobel amplia ancora l’offerta di certificati quotati sul SeDeX di Borsa Italiana con tre nuovi Fast Memory Cash Collect Certificate pensati per gli investitori che cercano rendimenti periodici elevati senza rinunciare a un certo grado di protezione del capitale. I nuovi strumenti hanno come sottostanti panieri azionari costruiti con la logica Worst-Of, puntando su due dei temi più seguiti dal mercato: le eccellenze italiane e il comparto globale dei semiconduttori.
Le nuove emissioni prevedono cedole mensili comprese tra il 2,05% e il 3,56% (lordo, tassazione certificati al 26%), pari a rendimenti potenziali annui che vanno dal 24,60% al 42,72%, oltre alla possibilità di rimborso anticipato già dal secondo mese grazie alla struttura Fast. Per tutti e tre scadenza è il 10 luglio 2028 (durata di tre anni).
Tre certificati per investire su Italia, tecnologia e un mix dei due temi
La nuova gamma è composta da tre strumenti con caratteristiche comuni ma differenti panieri di riferimento.
Il primo certificato è dedicato ad alcune delle principali blue chip italiane e ha come sottostanti Ferrari, Leonardo, Salvatore Ferragamo e Unicredit, offrendo un’esposizione diversificata a settori come lusso, difesa, automotive e bancario.
Il secondo guarda invece esclusivamente al comparto dei semiconduttori attraverso un paniere formato da ASML, Intel e STMicroelectronics, tre società che rappresentano segmenti differenti della filiera globale dei chip, dalla progettazione ai macchinari per la produzione.
Il terzo certificato combina invece le due tematiche, riunendo Davide Campari, Fincantieri, Leonardo e STMicroelectronics, creando un basket che unisce industria italiana, difesa, consumi e tecnologia.
La struttura Worst-Of implica che tutte le verifiche relative alle cedole, all’autocall e alla protezione del capitale vengano effettuate prendendo come riferimento il titolo con la performance peggiore del paniere.
Cedole mensili fino al 3,56% con effetto memoria
Uno degli elementi più interessanti della nuova emissione è rappresentato dalla distribuzione di premi mensili condizionati.
Le cedole previste sono pari a:
- 2,05 euro al mese (24,60% annuo) sul certificato dedicato alle eccellenze italiane;
- 3,56 euro al mese (42,72% annuo) sul certificato legato ai semiconduttori;
- 2,73 euro al mese (32,76% annuo) sul certificato che combina titoli italiani e tecnologia.
Il pagamento dei premi è subordinato al rispetto della Soglia Bonus, fissata al 60% del valore iniziale di tutti i sottostanti.
Se, alla data di osservazione mensile, il titolo Worst-Of quota almeno al 60% del livello iniziale, l’investitore riceve regolarmente la cedola prevista.
Qualora invece questa condizione non venga rispettata, il premio non viene definitivamente perso. Grazie al meccanismo Memory, infatti, le cedole non distribuite vengono accantonate e possono essere recuperate integralmente nelle osservazioni successive, qualora il paniere torni sopra la soglia richiesta.
La struttura Fast aumenta le possibilità di rimborso anticipato
I tre certificati appartengono alla famiglia Fast Memory Cash Collect, una struttura pensata per favorire un’uscita anticipata dell’investimento.
La verifica della condizione di autocall inizia già dalla seconda data di osservazione mensile, prevista a settembre 2026.
Per ottenere il rimborso anticipato, tutti i sottostanti devono quotare sopra il relativo Livello Autocall, inizialmente fissato al 90% o al 91% del valore iniziale, a seconda del certificato. L’aspetto distintivo è rappresentato dal meccanismo Stepdown, che riduce automaticamente la soglia dell’1% ogni mese.
Questo significa che, con il passare del tempo, diventa progressivamente più semplice soddisfare la condizione di rimborso anticipato anche in mercati laterali o caratterizzati da recuperi solo parziali.
In caso di autocall, l’investitore riceve:
- il 100% del valore nominale;
- tutte le cedole maturate;
- gli eventuali premi accumulati grazie all’effetto memoria.
Barriera al 60% e protezione condizionata del capitale
Un altro elemento comune ai tre strumenti riguarda la protezione condizionata offerta dalla barriera europea.
La Barriera, osservata esclusivamente alla scadenza del 10 luglio 2028, è fissata al 60% del valore iniziale dei sottostanti.
Questo consente di assorbire ribassi fino al 40% del titolo peggiore del paniere senza compromettere il rimborso del capitale.
Alla scadenza possono verificarsi due scenari.
Se tutti i sottostanti risultano pari o superiori al 60% del valore iniziale, l’investitore riceve il valore nominale di 100 euro, oltre all’ultima cedola e agli eventuali premi rimasti in memoria.
Se invece almeno uno dei titoli quota sotto la barriera, il certificato replica la performance negativa del sottostante Worst-Of, con una perdita proporzionale sul capitale investito.
Le caratteristiche dei tre nuovi certificati Vontobel
Nella tabella in basso sono riportate tutte le principali caratteristiche delle nuove emissioni certificates di Vontobel:
| ISIN | Sottostanti | Cedola mensile | Rendimento annuo potenziale | Autocall |
|---|---|---|---|---|
| DE000BD0HR09 | Ferrari, Leonardo, Salvatore Ferragamo, Unicredit | 2,05 euro | 24,60% | Dal 2° mese – Livello iniziale 90%, Stepdown fino al 69% |
| DE000BD0HR17 | ASML, Intel, STMicroelectronics | 3,56 euro | 42,72% | Dal 2° mese – Livello iniziale 90%, Stepdown fino al 50% |
| DE000BD0HRZ9 | Davide Campari-Milano, Fincantieri, Leonardo, STMicroelectronics | 2,73 euro | 32,76% | Dal 2° mese – Livello iniziale 91%, Stepdown fino al 70% |
La strategia di Vontobel: reddito periodico e flessibilità
Commentando il lancio delle nuove emissioni, Jacopo Fiaschini, Head Public Distribution Execution di Vontobel, ha sottolineato come l’obiettivo sia offrire strumenti capaci di adattarsi a un contesto caratterizzato da elevata incertezza macroeconomica.
Secondo Fiaschini, la combinazione tra rimborso anticipato già dal secondo mese, barriera al 60%, cedole mensili con effetto memoria e meccanismo Stepdown permette ai certificati di generare opportunità anche in mercati laterali, moderatamente rialzisti o caratterizzati da ribassi contenuti.
La scelta dei sottostanti punta inoltre su temi industriali di lungo periodo, come la crescita della domanda di semiconduttori e il valore espresso da alcune delle principali società italiane.
Seguici su Telegram! Iscriviti qui
Questo articolo è stato redatto a solo scopo informativo e non si può considerare in alcun modo un’indicazione operativa. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità sull’utilizzo delle informazioni riportate.
