Migliori azioni aerospazio 2026: 6 titoli per volare in orbita

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L’oramai prossima IPO di SpaceX (gli analisti parlano di numeri destinati a fare la storia) ha accesso i riflettori su un settore che, diciamo la verità, era quasi di nicchia fino a poco fa: l’aerospaziale o, per dirla all’inglese, aerospace. E’ in questo contesto che è scattata la ricerca delle migliori azioni aerospazio. Screening tra l’altro non semplice da eseguire perchè, accanto ai consueti criteri per confrontare e selezionare titoli azionari, in questo caso vanno considerate anche delle variabili specifiche del comparto.

E la questione è che questi criteri esclusivi non sono noti all’investitore comune perchè, diciamo la verità,quello dell’aerospace è un comparto che sta preparando il suo decollo solo adesso dopo anni di ombra. Praticamente è tutto under costruction con enormi scenari di sviluppo (il comparto è uno dei mega-trend del futuro) e tutto un potenziale ancora da esprimere. Viene da sè che le valutazioni sono ancora basse e quindi un ingresso prima dell’ipotizzato boom sarebbe anche strategico. E qui si torna al punto di partenza: occorre selezione per individuare quelle che effettivamente sono le migliori azioni aerospaziali del 2026.

Quali sono le migliori azioni dell’aerospazio pronte a decollare

Partiamo da un presupposto: oggi il settore aerospaziale non è agevolmente identificabile come lo è quello bancario (per intendersi).

A prescindere dalla borsa, non c’è un segmento aerospace singolo ma un insieme piuttosto ampio che ruota attorno all’industria dell’aeronautica e dello spazio, includendo sia attività civili che militari.

Nel comparto rientrano così le società che producono aerei commerciali e tutto ciò che riguarda l’aviazione civile (non solo aeromobili finiti ma anche motori, sistemi di navigazione e componenti tecnologiche avanzate) ma anche quelle più legate allo spazio e ai satelliti che negli ultimi anni hanno beneficiato dello sviluppo delle comunicazioni globali, della difesa orbitale e delle nuove infrastrutture digitali.

E poi c’è tutto il mondo dei fornitori e della componentistica, che spesso viene sottovalutato ma è essenziale per il funzionamento dell’intera filiera. Qui troviamo aziende specializzate in motori aeronautici, manutenzione e sistemi ad alta tecnologia.

Quindi, almeno per adesso, il settore aerospace in borsa è un’area ibrida che combina industria pesante, tecnologia avanzata e spesa pubblica legata alla difesa. Proprio questa sua trasversalità è il suo punto di forza.

E’ in quest’area che è necessario spulciare per individuare le migliori azioni della space economy:

• Lockheed Martin
• RTX Corporation
• Northrop Grumman
• Boeing
• GE Aerospace
• Howmet Aerospace

Nella lista aggiornata a fine aprile non c’è ovviamente SpaceX perchè la quotata di Musk non è ancora listata. Non ci vuole la sfera di cristallo per capire che una volta sbarcata a Wall Street la neo-quotata si potrebbe anche prendere la vetta di questa lista delle migliori azioni aerospaziali.

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1 – Lockheed Martin (LMT)

Lockheed Martin è oramai da anni il Prime Contractor dominante a livello globale. La sua forza risiede nel programma F-35 Lightning II, che funge da pilastro tecnologico per le forze aeree della NATO. La potenzialità del titolo è legata alla capacità dell’azienda di integrare l’intelligenza artificiale e i sistemi di difesa ipersonici, posizionandosi come leader nella “Joint All-Domain Operations”. Occhi però a ridurre Lockheed Martin ai soli F-35 di ultima generazione, perchè negli ultimi anni anche la divisione Missiles and Fire Control (MFC) ha intercettato l’interesse degli investitori grazie all’aumento domanda di sistemi ipersonici. La capacità di LMT di generare flussi di cassa costanti permette una politica di shareholder return molto aggressiva (dividendi e buyback).

Lockheed Martin ha chiuso lo scorso esercizio con un fatturato di circa $75 miliardi, segnando una crescita del 6%. Il backlog ha raggiunto la cifra record di $194 miliardi e garantisce una copertura operativa per oltre due anni di produzione.

Sulla base di queste premesse le previsioni per il 2026 indicano ricavi tra $77,5 e $80 miliardi. L’attenzione degli analisti è rivolta alla stabilizzazione del margine operativo nel segmento aeronautico e al completamento del “Tech Refresh-3” per gli F-35, che potrebbe sloccare ulteriori consegne.

Il rapporto EV/EBITDA è previsto nel range tra 16,8x – 17,5x. Storicamente solido, il multiplo riflette la natura “quasi-obbligazionaria” dei contratti governativi.

Gli attuali prezzi delle azioni LMT (506$) sono in linea con quelli di inizio anno ma in rialzo del 6% su base annua.

2 – RTX Corporation (RTX)

Nata dalla fusione tra Raytheon e United Technologies, RTX può vantare un portafoglio diversificato che bilancia l’aviazione commerciale (Collins Aerospace, Pratt & Whitney) con la difesa missilistica. La potenzialità di RTX risiede nel mercato del post-vendita (aftermarket): con l’invecchiamento delle flotte commerciali mondiali, i ricavi derivanti dalla manutenzione e dai ricambi offrono margini superiori rispetto alla vendita di nuovi motori. Superata la crisi tecnica dei motori GTF (Geared Turbofan), RTX si posiziona come il leader della modernizzazione digitale delle cabine di pilotaggio e della gestione del traffico aereo.

Nonostante le sfide legate alla micro-difettosità dei metalli nei motori GTF emerse negli anni precedenti, nell’anno fiscale 2025 RTX ha registrato una solida ripresa della liquidità, con una gestione prudente del debito e un utile per azione (EPS) in decisa crescita.

Il primo trimestre del 2026 ha già mostrato ricavi per $15,77 miliardi. L’outlook per tutto l’esercizio prevede l’integrazione delle tecnologie di difesa e un consolidamento della domanda di propulsione. Grazie a questi driver il titolo potrebbe anche sovraperformare l’indice di settore.

Il rapporto EV/EBITDA atteso per il 2026 è pari a 15,2x. A fine aprile le azioni RTX scambiano a un leggero sconto rispetto ai competitor puri della difesa, offrendo un potenziale di rerating man mano che i margini di Collins Aerospace si espandono.

Per le azioni RTX valori in area 172$ a fine aprile, in calo dell’8% nel 2026 ma avanti del 30% su base annua.

3 – Northrop Grumman (NOC)

Investire sulle azioni Northrop Grumman significa puntare al tempo stesso sulla “Superiorità Spaziale” e sul deterrente nucleare. Con lo sviluppo del bombardiere B-21 Raider e del sistema Sentinel (ICBM), l’azienda si è assicurata contratti governativi a lungo termine che sono meno sensibili ai cicli economici rispetto all’aviazione civile. Con il programma B-21 Raider in fase di produzione iniziale e il ruolo centrale nel programma Sentinel (deterrenza nucleare), NOC possiede una visibilità sui ricavi decennale. La sua esposizione allo spazio (satelliti militari e comunicazioni protette) la rende meno vulnerabile ai tagli del budget civile.

Il 2025 si è chiuso con un fatturato pari $42,5 miliardi. Nonostante le pressioni inflattive sui contratti a prezzo fisso, NOC ha mantenuto margini stabili grazie a clausole di indicizzazione. Attualmente il rapporto EV/EBITDA è più alto del gruppo difesa, intorno a 19,5x – 20,5x. Gli investitori pagano un premio per l’altissima barriera all’entrata tecnologica.

Le stime sul 2026 fanno leva sull’espansione dei margini nel segmento Aeronautics e sull’accelerazione della divisione Space Systems. L’attenzione sarà sul controllo dei costi del programma Sentinel per evitare revisioni al ribasso dei profitti.

Le azioni Northrop Grumman prezzano in area 570$, in calo del 5% da inizio 2026 ma avanti del 15% su base annua.

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4 – Boeing (BA)

Dopo anni di turbolenza, Boeing è impegnata in un complesso percorso di turnaround. La potenzialità risiede esclusivamente nella normalizzazione dei tassi di produzione del 737 MAX e del 787 Dreamliner. La domanda di nuovi aeromobili è ai massimi storici; il successo di Boeing dipende ora interamente dalla qualità produttiva e dalla stabilità della supply chain. La divisione Defense, Space & Security (BDS) sta cercando di uscire dalla palude dei contratti a perdita fissa (come l’Air Force One).

Per quello che riguarda i conti, il 2025 è stato un anno di transizione con un deficit di Free Cash Flow (FCF) pari circa $2,5 miliardi dovuto ai ritardi del programma 777X. Tuttavia, le consegne di 787 sono salite a 80 unità, segnalando l’inizio della ripresa.

E infatti il 2026 potrebbe essere per Boeing l’anno del ritorno alla profittabilità piena. Il target di ricavi è di $80 miliardi, con un FCF positivo previsto di $5,6 miliardi e la consegna di oltre 700 aeromobili totali. Rapporto EV/EBITDA difficoltoso da comparare per via dei debiti pregressi, ma su base normalizzata è atteso ne range tra 14,0x – 15,0x.

Il titolo Boeing passa di mano a 222$, stabile da inizio anno ma in rialzo del 19% su base annua.

5 – GE Aerospace (GE)

Dalla scissione di GE è nato un pure player dell’aviazione tra i più profittevoli al mondo. GE Aerospace controlla, insieme ai partner, circa i due terzi della flotta mondiale di motori commerciali. La sua forza è l’incredibile leverage operativo: ogni ora di volo di un motore GE genera ricavi ad alto margine in servizi e manutenzione.

Come produttore di motori (tramite la JV CFM International), domina il mercato dei narrow-body (A320neo e 737 MAX). La sua forza è l’aftermarket: i motori venduti oggi genereranno flussi di cassa ad alto margine per i prossimi 25 anni attraverso la manutenzione obbligatoria.

Nel 2025 GE Aerospace ha messo a segno risultati eccezionali con ordini per $66,2 miliardi (+32%) e un fatturato di $45,9 miliardi. Il margine operativo è salito al 21,4%, rendendola una delle aziende industriali più efficienti.

La guidance per il 2026 indica una crescita a doppia cifra dei profitti. Con un backlog di servizi commerciali da $170 miliardi, GE Aerospace è vista dagli analisti come il “gold standard” per l’esposizione al ciclo dei viaggi aerei globali. Il rapporto EV/EBITDA è la diretta conseguenza dei risultati raggiunti e delle aspettative: valutazione premium a 22,5x. Tutto grazie anche alla quasi totale assenza di concorrenza diretta e la ricorrenza dei ricavi da servizi.

Azioni GE Aerospace in area 280$ a fine aprile con un rialzo del 40% su base annua.

6 – Howmet Aerospace (HWM)

Howmet è un fornitore critico di componenti ingegnerizzati (fusioni, fissaggi e strutture in titanio). È il tipico investimento “pick and shovel”: indipendentemente da chi vinca tra Boeing e Airbus, entrambi hanno bisogno dei componenti di Howmet per i loro motori e telai. La scarsità di capacità produttiva in questo segmento conferisce a Howmet un forte potere di determinazione dei prezzi (pricing power) superiore a quasi tutti i suoi clienti OEM.

Nell’anno fiscale Record storico di fatturato e utili, con una crescita dell’EPS adjusted del 40% e un FCF pari a $1,43 miliardi, convertendo quasi integralmente l’utile netto in cassa. Per il 2026 le previsioni sono per fatturato tra $9,0 e $9,2 miliardi. L’acquisizione strategica di CAM (prevista per la prima metà del 2026) dovrebbe espandere ulteriormente le capacità produttive per rispondere alla domanda di aeromobili wide-body.

A fine aprile le azioni HWM passano di mano a 235$, in rialzo del 15% da inizio anno e del 70% anno su anno.

Come selezionare le migliori azioni aerospaziali

Per selezionare davvero buone azioni aerospaziali, la prima cosa da chiarire è la natura dell’acquisto.

Investi sull’aerospace? Ok, non stai comprando un settore normale. Qui i numeri contabili da soli non bastano: contano soprattutto visibilità dei ricavi, natura dei clienti e posizione strategica nei programmi chiave.

Nel civile, aziende come Boeing vivono su cicli lunghi e su un backlog enorme: quello è il vero motore, più ancora della trimestrale. Se gli ordini sono solidi e distribuiti nel tempo, scatta sorta di copertura sui ricavi futuri. Il problema è che basta un rallentamento macro e del traffico aereo per impattare nuove commesse.

Nel militare, invece, il discorso cambia completamente. Player come Lockheed Martin o Northrop Grumman dipendono meno dal ciclo economico e molto di più dalla spesa pubblica. Qui è fondamentale capire dove stanno andando i budget: difesa missilistica, spazio, cyber. Se l’azienda è dentro programmi strategici (tipo sistemi avanzati o nuove piattaforme), ha anni di ricavi quasi blindati.

Altro criterio per selezionare le migliori azioni dell’aerospazio la qualità dell’esecuzione. In questo settore i progetti sono complessi e gli errori costano miliardi. Boeing è l’esempio perfetto: portafoglio enorme ma in passato problemi operativi hanno distrutto valore. Quindi non basta avere domanda ma va saputa gestire.

Poi c’è la questione valutazione. Molti titoli dell’aerospazio con target sulla difesa scambiano a multipli più alti rispetto alla loro media storica, proprio perché il mercato sta prezzando anni di spesa militare sostenuta. I prezzi sono alti e quindi si paga stabilità e visibilità.

Infine va considerata la natura dell’esposizione: difesa, crescita ciclica legata all’aviazione commerciale o esposizione allo spazio?

A differenza dei criteri che spesso si adottano quando si fa una selezione di azioni in altri (lì vale sopra a tutti il principio che cresce di più quest’anno), la scrematura delle migliori azioni dell’aerospazio va fatta guardando ai contratti solidi, alla posizione strategica e alla capacità di eseguire senza intoppi.

Se una società aerospaziale dovesse bucare uno di questi ambiti, le sue azioni potrebbero restare indietro anche con il vento a favore del settore.

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Qualche domanda frequente

Essendo il settore aerospace ancora nuovo per molti lettori, abbiamo riassunto quelle che potrebbero essere le questioni più obiettate.

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