Anche Banco BPM a inizio 2022 è tornata sul mercato obbligazionario con l’emissione di nuove obbligazioni di tipo subordinato. Il collocamento ha avuto un successo notevole a dimostrazione della fase positiva per le obbligazioni bancarie.

Del resto la solidità della banca nata dalla fusione tra la veronese Banco Popolare e la Popolare di Milano è fuori discussione e questo spiega il perchè, ad ogni nuova emissione di obbligazioni Banco BPM, si registri puntualmente in tutto esaurito.

Considerando la varie scadenze, non è da escludere che nel corso dell’anno, Banco BPM proceda con il collocamento di più prestiti obbligazionari. In questo articolo daremo puntuale comunicazione ai risparmiatori sull’emissione di nuovi bond. Per ogni obbligazione riportate sono indicate tutte le principali caratteristiche a partire dalla durata (quindi scadenza) e ammontare della cedola. Nel secondo paragrafo, invece, è riportato il pricing e il risultato del collocamento. Ricordiamo che il Banco BPM ha in essere il Programma Euro Medium Term Notes e quindi le obbligazioni emesse rientrano in questo ambito.

Obbligazioni subordinate Banco BPM scadenza 2032

Vantaggi obbligazioni societarie
Nuove obbligazioni Banco BPM

La prima nuova emissione di obbligazioni Banco BPM ha riguardato un titolo di tipo subordinato Tier2 e durata decennale. La data di scadenza dell’emissione riservata ai soli investitori istituzionali è infatti il 2032. L’ammontare del collocamento è stato pari a 400 milioni di euro. In quanto titolo subordinato, il rating delle obbligazioni è B1/BB secondo la valutazione di Moody’s e DBRS.

Per sua struttura il bond può essere oggetto di rimborso anticipato 5 anni prima della data di scadenza. Le nuove obbligazioni subordinate Banco BPM 2032 pagano una cedola fissa del 3,375% per i primi 5 anni. Nel caso in cui la banca dovesse decidere di non esercitare l’opzione di rimborso anticipato, la cedola dal sesto anno di durata alla scadenza del titolo sarebbe ricalcolata alla luce del tasso swap a 5 anni presente alla fine del quinto anno, aumentato di uno spread che sarà pari a 340 punti base.

Sulla base di questi elementi è possibile calcolare la duration del bond emesso e quindi poter fare una valutazione.

Nuove obbligazioni Banco BPM subordinate 2032: pricing e risultati collocamento

Il nuovo bond Banco BPM è stato emesso ad un prezzo pari a 99,521. Il titolo è stato comprato soprattutto da asset manager (55%) e banche (15%). Per quello che riguarda, invece, la distribuzione geografica degli acquisti, la banca ha evidenziato una massiccia richiesta arrivata soprattutto dagli investitori esteri. Il Regno Unito guida la classifica geografica con il 25% delle richieste; al secondo posto i Paesi Nordici con il 21%, quindi la Francia con il 14% e Germania, Austria e Svizzera con complessivamente il 5%. Il 33% delle richieste è invece arrivato dall’Italia.

A curare il collocamento in qualità di Joint Bookrunners sono state Banca Akros (società che appartiene al gruppo Banco BPM), Barclays, Credit Suisse, Goldman Sachs, JPMorgan e Société Générale.

Secondo il management di Banco BPM, la riuscita dell’emissione è la dimostrazione della fiducia del mercato verso il gruppo e rafforza ancora di più la già forte struttura di capitale della banca.