La prossima asta del BTP Short term è in programma per il 26 settembre 2023. Come sempre l’CTZ sarà affiancato da un BTP€i. A differenza delle altre volte, però, questa volta non ci sarà il collocamento di un nuovo titolo ma semplicemente l’emissiome di una nuova tranche di titolo già quotato sul MOT
Questo report si articola in due parti. La prima parte è dedicata alle nuove emissioni del BTP Short Term e riassume le caratteristiche dei titoli che saranno via via collocati a partire dalla durata e dalla cedola offerta. Nella seconda parte, invece, il nuovo titolo di stato pensato dal Tesoro al posto dei CTZ, viene presentato nelle sue caratteristiche generali. Se vuoi sapere cosa sono e come funzionano i BTP Short Term sei quindi nel posto giusto e dovrai leggere la seconda sezione di questa guida.
Solitamente si tiene una sola emissione di BTP Short Term ogni mese a meno che non sia emerse differenti esigenze di cassa.
Indice
BTP Short Term nuova emissione settembre 2023
Il 26 settembre 2023 ci sarà la prossima emissione di BTP Short Term. In collocamento andrà la quinta tranche del titolo identificato dall’ISIN IT0005557084 in scadenza 29/09/2025. Il bond remunera con una cedola annuale del 3,6%. Il range di emissione è compreso tra 2,5 miliardi e 3 miliardi.
Nella tabella in basso sono riportate tutte le caratteristiche della nuova emissione Short term prevista il 26 settembre 2023.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005557084 |
| Tranche | quinta |
| Emissione | 27/07/2023 |
| Scadenza | 29/09/2025 |
| Cedola Annuale | 3,6% |
| Data pagamento cedola | 29/09/2023 (*) |
| Importo minimo offerta | 2,5 mld |
| Importo massimo offerta | 3 miliardi |
| Giorni Dietimi | 63 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 600 mln |
*Prima cedola corta per i BTP Short Term ISIN IT0005557084 con tasso lordo pari a 0,626087% corrispondente ad un periodo di 64 giorni su un semestre di 184. Scadenza cedole successive: 29 mar – 29 set di ogni anno.
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BTP Short Term nuova emissione luglio 2023
Nuovo BTP Short Term in emissione a luglio 2023. Si tratta di un titolo nuovo di zecca il cui collocamento era previsto dal programma trimestrale di emissioni BTP (terzo trimestre 2023).
In asta andrà il BTP Short Term scadenza 29/09/2025. Si tratta ovviamente di una nuova tranche con codice ISIN da assegnare. La cedola annuale è del 3,6% con data di pagamento il 29/09/2023. La forchetta di emissione è compresa tra 3,25 mld e 3,75 mld di euro.
Nella tabella in basso sono riportate tutte le caratteristiche della nuova emissione Short term prevista il 25 luglio 2023.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | da assegnare |
| Tranche | prima |
| Emissione | 27/07/2023 |
| Scadenza | 29/09/2025 |
| Cedola Annuale | 3,6% |
| Data pagamento cedola | 29/09/2023 (*) |
| Importo minimo offerta | 3,25 mld |
| Importo massimo offerta | 3,75 miliardi |
| Giorni Dietimi | 0 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 30% |
| Importo Asta Supplementare | 1,125 mln |
(*) Prima cedola corta per i BTP Short Term ISIN da attribuire con tasso lordo pari a 0,626087% corrispondente ad un periodo di 64 giorni su un semestre di 184. Scadenza cedole successive: 29 mar – 29 set di ogni anno.
Nuova emissione Btp Short Term giugno 2023
Il 27 giugno si terrà la prossima asta Short Term. Come sempre in collocamento andrà una nuova tranche del titolo scadenza 28/03/2025 (ISIN IT0005534281). Precisamente si tratta della nona tranche. Il titolo paga una cedola del 3,4%.
Consistente il range di emissione che è collocato nel range tra 2 e 2,5 miliardi. Regolamento sottoscrizioni il 29 giugno 2023.
Nella tabella in basso le specifiche sulla nuova asta Short Term in programma il 27 giugno 2023.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005534281 |
| Tranche | nona |
| Emissione | 24/02/2023 |
| Scadenza | 28/03/2025 |
| Cedola Annuale | 3,4% |
| Data pagamento cedola | 28/09/2023 |
| Importo minimo offerta | 2 mld |
| Importo massimo offerta | 2,5 miliardi |
| Giorni Dietimi | 93 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 500 mln |
Nuova emissione Btp Short Term maggio 2023
Il 24 maggio è prevista la prossima asta Short Term. In collocamento andrà una vecchia conoscenza: lo Short Term scadenza 28/03/2025 (ISIN IT0005534281) che è giunto alla sua settima tranche.
Il titolo paga una cedola del 3,4% che non è male.
L’ammontare minimo è di 2,25 miliardi, quello massimo di 2,75 miliardi. Regolamento sottoscrizioni il 29 maggio 2023.
Nella tabella in basso le specifiche sulla nuova asta Short Term.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005534281 |
| Tranche | settima |
| Emissione | 24/02/2023 |
| Scadenza | 28/03/2025 |
| Cedola Annuale | 3,4% |
| Data pagamento cedola | 28/09/2023 |
| Importo minimo offerta | 2,25 mld |
| Importo massimo offerta | 2,75 miliardi |
| Giorni Dietimi | 62 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 550 mln |
Nuova emissione BTP Short Term aprile 2023
Nessuna nuova emissione di BTP Short Term ad aprile ma semplicemente il collocamento di una nuova tranche del solito ISIN IT0005534281. Il titolo paga una cedola annuale del 3,4% e ha scadenza 28/03/2025. L’ammontare di emissione è compreso tra 2 e 2,5 miliardi di euro.
Il regolamento delle sottoscrizioni è fissato per il 26 aprile 2023.
Nella tabella in basso tutte le caratteristiche della nuova asta Short Term.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005534281 |
| Tranche | quinta |
| Emissione | 24/02/2023 |
| Scadenza | 28/03/2025 |
| Cedola Annuale | 3,4% |
| Data pagamento cedola | 28/09/2023 |
| Importo minimo offerta | 2 mld |
| Importo massimo offerta | 2,5 miliardi |
| Giorni Dietimi | 29 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 500 mln |
Nuova emissione BTP Short Term marzo 2023
Il 28 marzo è in programma la nuova emissione del BTP Short Term. In asta andrà la terza tranche dell’ex CTZ identificato dall’ISIN IT0005534281. Il titolo ha data di scadenza 28/03/2025 e soprattutto paga una cedola del 3,4% annuo che non è affatto male.
Molto consistente il range offerto che è compreso tra un minimo di 2,25 miliardi e un massimo di 2,75 miliardi di euro.
Il regolamento della sottoscrizioni verrà pubblicato il 30 marzo 2023.
Nella tabella in basso tutte le caratteristiche della nuova asta Short Term.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005534281 |
| Tranche | terza |
| Emissione | 24/02/2023 |
| Scadenza | 28/03/2025 |
| Cedola Annuale | 3,4% |
| Data pagamento cedola | 28/03/2023 |
| Importo minimo offerta | 2,25 mld |
| Importo massimo offerta | 2,75 miliardi |
| Giorni Dietimi | 2 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 550 mln |
Nuova emissione BTP Short Term febbraio 2023
Come anticipato nella premessa, la nuova emissione Short Term si terrà il 22 febbraio prossimo. Ad annunciarlo è stato il Tesoro con comunicazione di venerdì 17.
In collocamento andrà nuova nuova tranche. Nel dettaglio si tratta di uno Short Term scadenza 28/03/2025 e cedola annuale del 3,4%. Essendo una prima tranche il codice ISIN è ovviamente da attribuire. Molto corposo l’ammontare che è compreso tra un minimo di 3,25 miliardi di euro e un massimo di 3,75 miliardi.
Nella tabella in basso sono riportate tutte le caratteristiche della nuova emissione Short Term in programma il 22 febbraio.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | da attribuire |
| Tranche | prima |
| Emissione | 24/02/2023 |
| Scadenza | 28/03/2025 |
| Cedola Annuale | 3,4% |
| Data pagamento cedola | 28/03/2023 |
| Importo minimo offerta | 3,25 mld |
| Importo massimo offerta | 3,75 miliardi |
| Giorni Dietimi | 0 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 30% |
| Importo Asta Supplementare | 1,125 mld |
Nuova emissione BTP Short Term settembre 2022
Anche a settembre ci sarà un collocamento di una nuova tranche (la settima) di un BTP Short Term in corso di emissione. Si tratta del titolo identificato dall’ISIN IT0005499311 e in scadenza il 30/05/2024. Questo BTP Short Term riconosce una cedola annuale dell’1,75%.
L’ammontare massimo del collocamento è pari a 2,5 miliardi mentre quello minimo a 2 miliardi. Ecco tutte le caratteristiche del BTP Shor Term in asta il 27 settembre prossimo.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005499311 |
| Tranche | settima |
| Emissione | 29/06/2022 |
| Scadenza | 30/05/2024 |
| Cedola Annuale | 1,75% |
| Data pagamento cedola | 30/11/2022 |
| Importo minimo offerta | 2 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2,5 miliardi |
| Giorni Dietimi | 92 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 500 milioni |
BTP short term nuova emissione agosto 2022
Giorno 25 agosto torna l’appuntamento con i BTP Short Term. In asta andrà la quinta tranche del BTP short term ISIN IT0005499311 in scadenza il 30/05/2024 e cedola dell’1,75%. Per questa emissione il Tesoro ha fissato come ammontare minimo dell’offerta 2 miliardi di euro e estremo massimo 2,5 miliardi.
Nella tabella in basso sono riassunte tutte le condizioni del BTP short term in collocamento il 25 agosto 2022.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005499311 |
| Tranche | quinta |
| Emissione | 29/06/2022 |
| Scadenza | 30/05/2024 |
| Cedola Annuale | 1,75% |
| Data pagamento cedola | 30/11/2022 |
| Importo minimo offerta | 2 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2,5 miliardi |
| Giorni Dietimi | 62 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 500 milioni |
BTP short term nuova emissione luglio 2022
Il 26 luglio il Tesoro effettuerà il collocamento della terza tranche del BTP short Term identificato dall’ISIN IT0005499311. La data di scadenza del titolo è il 30/05/2024 mentre la cedola ammonta all’1,75%. L’ammontare minimo offerto è pari a 2 miliardi di euro, quello massimo a 2,5.
Nella tabella in basso sono riportate tutte le caratteristiche dell’emissione BTP Short Term di luglio 2022.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005499311 |
| Tranche | terza |
| Emissione | 29/06/2022 |
| Scadenza | 30/05/2024 |
| Cedola Annuale | 1,75% |
| Data pagamento cedola | 30/11/2022 |
| Importo minimo offerta | 2 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2,5 miliardi |
| Giorni Dietimi | 29 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 500 milioni |
BTP short term nuova emissione giugno 2022
Ci sarà a giugno la nuova emissione di BTP Short Term. A confermarlo è stato il Tesoro che ha anche reso note le caratteristiche del nuovo Short Term in collocamento giorno 24 giugno. L’ISIN non è stato ancora assegnato ma si tratterà di un titolo con scadenza 30/05/2024 e cedola dell’1,75%.
Il MEF ha precisato che l’ammontare minimo del collocamento sarà pari a 3,5 miliardi di euro e quello massimo a 4 miliardi.
Nella tabella in basso sono riportate tutte le caratteristiche dell’emissione BTP Short Term di giugno 2022.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | DA ATTRIBUIRE |
| Tranche | prima |
| Emissione | 29/06/2022 |
| Scadenza | 30/05/2024 |
| Cedola Annuale | 1,75% |
| Data pagamento cedola | 30/11/2022 |
| Importo minimo offerta | 3,5 miliardi |
| Importo massimo offerta | 4 miliardi |
| Giorni Dietimi | 0 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 30% |
| Importo Asta Supplementare | 1,2 miliardi |
BTP short term emissione maggio 2022
Collocamento di una nuova tranche BTP Short Term anche nel mese di maggio. Giorno 26 (giovedì) è infatti previsto il collocamento della nona tranche del BTP Short term identificato dal codice IT0005482309. Il titolo ha scadenza 29/11/2023 e, come da struttura di questa tipologia di obbligazioni, non prevede cedola annuale.
L’importo minimo offerto dal Tesoro è pari a 1,75 miliardi mentre quello massimo ammonta a 2,25 miliardi di euro.
Nella tabella in basso sono sintetizzate le caratteristiche dell’emissione della nona tranche del BTP Short Term 29/11/2023 in programma il 26 maggio (un mese esatto dopo la precedente emissione).
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005482309 |
| Tranche | nona |
| Emissione | 28/01/2022 |
| Scadenza | 29/11/2023 |
| Cedola Annuale | 0% |
| Data pagamento cedola | 29/11/2022 |
| Importo minimo offerta | 1,75 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2,25 miliardi |
| Giorni Dietimi | 1 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 450 milioni |
BTP Short Term emissione aprile 2022
Anche ad aprile ci sarà il collocamento di una nuova tranche del BTP Short Term identificato dall’ISIN IT0005482309. Più precisamente si tratta della settima tranche del titolo in scadenza il 29/11/2023. Ricordiamo che, come da regolamento, non viene corrisposta alcuna cedola annuale. Il Tesoro ha fissato l’ammontare minimo dell’offerta a 2,25 miliardi e quello massimo a 2,75 miliardi di euro.
La tabella in basso riassume tutte le caratteristiche della settima tranche del BTP Short Term scadenza 29/11/2023 in asta il 26 aprile.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005482309 |
| Tranche | settima |
| Emissione | 28/01/2022 |
| Scadenza | 29/11/2023 |
| Cedola Annuale | 0% |
| Data pagamento cedola | 29/05/2022 |
| Importo minimo offerta | 2,25 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2,75 miliardi |
| Giorni Dietimi | 90 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 550 milioni |
BTP Short Term emissione marzo 2022
Nuova emissione short term nel mese di marzo 2022. Più precisamente in collocamento andrà una nuova tranche di un titolo in corso di emissione. Si tratta del Btp Short Term identificato dall’ISIN IT0005482309. La data di scadenza è il 29/11/2023 e, come da regolamento, non è prevista cedola annua.
Per la quinta tranche del titolo, il Tesoro ha fissato come ammontare massimo dell’emissione 2 miliardi di euro e ammontare minimo 1,5 miliardi di euro.
Nella tabella in basso sono riassunte tutte le caratteristiche della quinta tranche del BTP Short Term scadenza 29/11/2023 in asta il 25 marzo.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005482309 |
| Tranche | quinta |
| Emissione | 28/01/2022 |
| Scadenza | 29/11/2023 |
| Cedola Annuale | 0% |
| Data pagamento cedola | 29/05/2022 |
| Importo minimo offerta | 1,5 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2 miliardi |
| Giorni Dietimi | 61 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 400 milioni |
BTP Short Term nuova emissione febbraio 2022
Il prossimo collocamento del BTP Short Term è previsto per il 23 febbraio prossimo. A darne comunicazione è stato il Tesoro con nota del 18 febbraio. In asta andrà la terza trance del codice ISIN IT0005482309. La data di scadenza del titolo è 29/11/2023. Non è prevista cedola annuale (0%).
Il Tesoro ha fissato come ammontare massimo dell’emissione 3 miliardi e come ammontare minino 2,5 miliardi di euro.
Nella tabella in basso è possibile trovare tutte le caratteristiche del BTP Short Term terza tranche scadenza 29/11/2023 in asta il 23 febbraio.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005482309 |
| Tranche | terza |
| Emissione | 28/01/2022 |
| Scadenza | 29/11/2023 |
| Cedola Annuale | 0% |
| Data pagamento cedola | 29/05/2022 |
| Importo minimo offerta | 2,5 miliardi |
| Importo massimo offerta | 3 miliardi |
| Giorni Dietimi | 28 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 600 milioni |
BTP Short Term nuova emissione gennaio 2022
Come abbiamo già anticipato nella premessa, il 26 gennaio è prevista una nuova emissione del BTP Short Term. Il codice ISIN è ancora da assegnare e quindi daremo puntuale comunicazione appena disponibile.
Le principali informazioni sono però già note. Si tratta di un titolo con scadenza 29 novembre 2023. Come da caratteristiche dei nuovi CTZ, non è prevista alcuna cedola annuale (0%).
L’ammontare minimo dell’emissione è pari a 3,5 miliardi mentre quello massimo a 3,75 miliardi.
Nella tabella in basso sono riassunte le principali caratteristiche della nuova emissione di Short Term.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | nuova emissione |
| Codice ISIN | IT0005482309 |
| Tranche | prima |
| Emissione | 28/01/2022 |
| Scadenza | 29/11/2023 |
| Cedola Annuale | 0% |
| Data pagamento cedola | 29/05/2022 |
| Importo minimo offerta | 3,25 miliardi |
| Importo massimo offerta | 3,75 miliardi |
| Giorni Dietimi | 0 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 30% |
| Importo Asta Supplementare | 1,125 milioni |
Data di pagamento della cedola 29/05/2022: la prima cedola corta per il BTP Short Term con tasso lordo pari a 0,000000% corrisponde ad un periodo di 121 giorni su un
semestre di 181.
BTP Short Term prossima emissione novembre 2021
La nuova emissione del BTP Short Term si terrà giorno 25 novembre 2021. In collocamento andrà la nona tranche del titolo scadenza 30 gennaio 2024. Il codice ISIN identificativo è IT0005454050. Il Tesoro ha fissato come importo minimo 1,75 miliardi di euro e importo massimo 2,25 miliardi di euro. Non è prevista cedola come da regolamento.
Nella tabella in basso è possibile trovare tutte le caratteristiche dell’emissione:
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005454050 |
| Tranche | nona |
| Emissione | 29/07/2021 |
| Scadenza | 30/01/2024 |
| Cedola Annuale | 0% |
| Data pagamento cedola | 30/01/2022 |
| Importo minimo offerta | 1,75 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2,25 miliardi |
| Giorni Dietimi | 123 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 450 milioni |
BTP Short Term prossima emissione ottobre 2021
Giorno 26 ottobre torna in asta il BTP Short Term scadenza 30 gennaio 2024 identificato dal codice ISIN IT0005454050. In emissione ci sarà la settima tranche del BTP Short term di questa tipologia. Il tesoro ha fissato come importo minimo 1,75 miliardi di euro e importo massimo 2,25 miliardi di euro. Come da caratteristica di questo titolo non è prevista cedola.
La tabella in basso riassume le caratteristiche del BTP Short term in emissione il 26 ottobre 2021.
| Tipologia Titolo | BTP Short Term |
| Vita Residua | in corso di emissione |
| Codice ISIN | IT0005454050 |
| Tranche | settima |
| Emissione | 29/07/2021 |
| Scadenza | 30/01/2024 |
| Cedola Annuale | 0% |
| Data pagamento cedola | 30/01/2022 |
| Importo minimo offerta | 1,75 miliardi |
| Importo massimo offerta | 2,25 miliardi |
| Giorni Dietimi | 91 |
| Provv. Collocamento | 0,075% |
| % Imp. Asta Supplementare | 20% |
| Importo Asta Supplementare | 450 milioni |
BTP Short Term emissione settembre 2021
La prossima emissione del BTP Short Term è prevista per il 24 settembre 2021. A darne comunicazione è stato il MEF con nota del 21 settembre. In collocamento andrà il BTP Short Term scadenza 30 gennaio 2024. Si tratta della quinta tranche del titolo identificato dal codice ISIN IT0005454050. Come da caratteristiche di questo titolo non è previsto il pagamento di una cedola annuale.
Sempre da regolamento lrima cedola lunga per i BTP Short Term ISIN IT0005454050 ha tasso lordo pari allo 0,000000% corrispondente ad un periodo di 185 giorni su un semestre di 365. La scadenza delle cedole successive sarà invece il 30 luglio e il 30 gennaio di ogni anno così come indicato nella tabella in basso.
Gli ammontare della prossima asta di BTP Short Term in calendario il 24 settembre sono: 2 miliardi (limite minimo) e 2,5 miliardi (limite massimo).
BTP Short Term emissione agosto 2021
E’ prevista per giorno 26 agosto la prossima asta di BTP Short Term. In collocamento andrà la terza tranche del titolo identificato dal codice ISIN IT0005454050.
Come comunicato dal MEF, il nuovo BTP Short Term ha data di scadenza il 30/01/2024 mentre la data di pagamento della cedola è il 30/01/2022. Il Tesoro ha previsto un ammontare dell’offerta per i risparmiatori che è compreso tra 2,25 miliardi e 2,5 miliardi di euro. Tutti i dettagli sono indicati nella tabella in basso.
Prima cedola lunga per i BTP Short Term ISIN IT0005454050 con tasso lordo pari a 0,000000% corrispondente ad un periodo di 185 giorni su un semestre di 365. Scadenza cedole successive: 30 lug – 30 gen di ogni anno.
BTP Short Term nuova emissione luglio 2021
La prossima asta di BTP Short Term si terrà il 27 luglio 2021. A comunicarlo è stato il Tesoro con nota del 22 luglio. In asta andrà la prima tranche del titolo con scadenza 30 gennaio 2024. Si tratta del primo BTP Short Term a 30 anni. La cedola è dello 0% e il codice ISIN da attribuire. L’importo minimo offerto è pari a 3,25 miliardi di euro mentre quello massimo a 3,75 miliardi euro.
Il meccanismo di collocamento che verrà usato sarà quello dell’asta marginale con determinazione discrezionale del prezzo di aggiudicazione e della quantità emessa all’interno del predetto intervallo di emissione.
L’ammontare totale dell’importo collocato sarà calcolato escludendo le offerte formulate a prezzi ritenuti non convenienti sulla base di quelle che sono le condizioni di mercato.
BTP Short Term prima emissione: scadenza e cedola
Nel programma trimestrale di emissioni di titoli di stato italiani, presentato a fine 2020, il MEF aveva fatto riferimento alla possibilità di tenere nel primo trimestre 2021 la prima asta dei nuovi BTP Short Term specificando che la scadenza del nuovo titolo destinato a sostituire i vecchi CTZ, sarebbe stata compresa tra 18 e 30 mesi.
Il momento della prima emissione del BTP Short Term è arrivato. Il Tesoro ha annunciato con comunicazione del 22 marzo 2021, che nell’ambito dell’asta di BTP in programma giorno 25 marzo verrà collocato anche il primo BTP Short Term, il titolo di stato che sostituisce i vecchi CTZ.
Nella comunicazione che è stata diffusa dal MEF il 22 marzo, si afferma che nell’asta prevista per il giorno 25 marzo 2021, insieme al BTP€i, sarà anche emesso il primo “BTP short term, il nuovo titolo che subentra al CTZ“.
Attraverso l’emissione del nuovo titolo di stato, il MEF punta a rendere più “efficiente e liquido il comparto a breve termine dei titoli di Stato, nonché di conseguire ulteriori margini di flessibilità per la gestione del profilo delle scadenze dei prossimi anni“.
Fin qui la comunicazione ufficiale ma quali sono le caratteristiche della prima emissione del BTP Short Term?
Partiamo dalla scadenza. Il primo BTP Short term scadrà il 29 novembre 2022. Ovviamente si tratta della prima tranche a cui però ancora non è stato attribuito il codice ISIN. La cedola annuale è dello 0%. Il MEF ha precisato che l’importo minimo del titolo è pari a 3,5 miliardi, quello massimo a 4 miliardi.
Nell’immagine in basso sono riportate le caratteristiche del BTP Short Term scadenza 22 novembre 2022.
Il meccanismo di collocamento è quello dell’asta marginale con determinazione discrezionale del prezzo di aggiudicazione e della quantità emessa all’interno del predetto intervallo di emissione.
Con riferimento ai CTZ che sono in circolazione, il MEF ha fatto sapere che, nel caso in cui fosse necessario si avvarrà di tutti gli strumenti di gestione del debito che sono disponibili al fine di garantire il mantenimento di condizioni di ordinato funzionamento delle negoziazioni sul mercato secondario.
BTP Short Term cosa sono
I BTP Short Term sono il nuovo titolo di stato italiano che il Tesoro emetterà nel 2021 al posto dei vecchi CTZ ossia dei Certificati del tesoro zero-coupon. I CTZ, titoli emessi per finanziare il debito pubblico italiano, presentano alcune caratteristiche peculiari come:
- l’assenza di cedola
- una durata pari a 24 mesi (2 anni)
In base alle indicazioni del Tesoro i nuovi titoli avranno una scadenza variabile tra i 18 e i 30 mesi. Inoltre, a differenza dei vecchi CTZ che, come visto, non hanno cedola, i nuovi BTP Short Term, almeno quelli delle prime emissioni, potrebbero anche avere una cedola molto bassa anche se non è escluso che essa possa essere azzerata replicando così una delle caratteristiche essenziali dei vecchi Certificati Zero Coupon.
Perchè il Tesoro ha sostituto i CTZ con i BTP Short Term?
Il fatto che le caratteristiche dei nuovi titoli di stato siano molto simili a quelle dei CTZ, spinge a chiedersi per quale motivo il Tesoro abbia deciso un simile cambio.
Per rispondere a questa domanda è necessario fare il punto su quanto avvenuto nel 2020. A causa di un contesto generale caratterizzato da tassi negativi, soprattutto nel secondo semestre dell’anno, si è generato un persistente disallineamento tra il costo del CTZ e quello del BTP pari durata con il primo che ha risentito del suo carattere quasi del tutto domestico.
Proprio per tenere in considerazione le caratteristiche in questo segmento di mercato
ma anche con l’intento di ampliare la platea dei risparmiatori e di scongiurare l’esistenza di disallineamenti tra titoli di stato di pari durata, il MEF ha deciso di sostituire le emissioni di CTZ con quelle di una nuova tipologia di BTP detta, appunto, BTP Short Term. Questo cambio è uno dei capisaldi delle emissioni titoli di stato 2021.
BTP Short Term come funzionano
Le emissioni di BTP Short Term saranno di un importo inferiore rispetto al volume di CTZ che è stato emesso nel corso del 2020. Obiettivo dei collocamento dei nuovi titoli è quello di coprire l’interno importo del CTZ in scadenza che ammonta a circa 29,5 miliardi di euro. Di conseguenza le nuove emissioni potrebbero risultare nulle o marginalmente negative.
Replicando quanto avvenuto negli ultimi anni, è plausibile che, al fine di contenere l’ammontare di titoli in scadenza nel biennio 2021-2022, il Tesoro possa prendere in considerazione la possibilità di inserire i CTZ nel gruppo di quei titoli che possono essere oggetto di riacquisto nell’ambito operazioni di concambio.
La modalità d’asta dei nuovi BTP Short Term sarà la stessa dei vecchi CTZ. Il collocamento, infatti, sarà di tipo marginale.
Quando ci sarà la prima emissione di BTP Short Term?
Essendo arrivati a metà febbraio e non essendoci ancora comunicazioni sull’emissione dei nuovi titoli di stato che prendono il posto dei CTZ, è più che legittimo chiedersi quando ci sarà la prima asta di BTP Short Term.
Come nel caso dei CTZ, e di tutti gli altri titoli di stato, il Tesoro darà adeguata informativa sulla tempistica di offerta al mercato attraverso la pubblicazione dei Programmi Trimestrali di Emissione.
Ad ogni modo le emissioni di BTP Short Term avranno luogo ogni fine mese insieme ai BTP€i. Il Tesoro punta a introdurre due nuovi benchmark nel corso dell’anno.
