Nuovo appuntamento con i titoli di Stato italiani. Domani 11 novembre 2026 è in programma la prima asta BOT del mese, con il Ministero dell’Economia e delle Finanze che offrirà al mercato 8,5 miliardi di euro di Buoni ordinari del Tesoro a 12 mesi. Si tratterà quindi di una nuova emissione annuale, con durata di 364 giorni e rimborso previsto per il 12 novembre 2027.
Il collocamento arriva in coincidenza con la scadenza di BOT annuali per un importo equivalente. Il Tesoro procederà quindi a sostituire i titoli in rimborso con una nuova emissione di pari ammontare. Per conoscere il rendimento effettivo bisognerà però attendere l’esito dell’asta: trattandosi di titoli zero coupon (senza cedola) il tasso sarà infatti determinato dalla differenza tra prezzo di aggiudicazione (sotto la pari) e valore nominale alla scadenza.
Focus quindi sulle specifiche del collocamento e sul calendario dell’emissione.
Indice
BOT 12 mesi in asta l’11 novembre: caratteristiche del titolo
Il collocamento riguarda la prima tranche di un nuovo BOT annuale, identificato dal codice ISIN IT0005744930. Il titolo avrà una durata di 364 giorni, con emissione il 13 novembre 2026 e scadenza il 12 novembre 2027.
Ecco nel dettaglio le caratteristiche della nuova emissione:
- Tipologia: BOT 12 mesi;
- ISIN: IT0005744930;
- Tranche: prima;
- Durata: 364 giorni;
- Data di emissione: 13 novembre 2026;
- Data di scadenza: 12 novembre 2027;
- Importo offerto: 8,5 miliardi di euro.
Non sono invece previsti BOT trimestrali per questa tornata di collocamenti.
Quanto rende il nuovo BOT annuale?
Per conoscere il rendimento del nuovo BOT bisognerà attendere la conclusione dell’asta dell’11 novembre. Il rendimento effettivo dipenderà infatti dal prezzo di aggiudicazione, che sarà determinato attraverso le richieste presentate dagli operatori.
Come tutti i Buoni ordinari del Tesoro, anche questa emissione non prevede cedole periodiche. Il rendimento per chi investe deriva dalla differenza tra il prezzo pagato per acquistare il titolo e il valore nominale di 100 euro rimborsato alla scadenza.
Per avere un riferimento si può guardare alla precedente asta di BOT annuali del 9 ottobre 2026, quando il rendimento lordo si era attestato al 3,175%. Per il nuovo collocamento le indicazioni preliminari sono orientate verso un rendimento intorno al 3,15% lordo, leggermente più basso.
Sul rendimento netto incide inoltre la fiscalità: i BOT beneficiano della tassazione agevolata del 12,5%, prevista per i titoli di Stato italiani. Dopo l’asta il titolo verrà quotato sul MOT: da quel momento potrà essere comprato sul secondario al valore corrente. Ovviamente vale anche il ragionamento inverso: si può sempre vendere BOT prima della scadenza ma non è detto sia vantaggioso farlo.
Asta BOT 11 novembre: calendario operativo e prenotazioni
Per partecipare al collocamento è importante rispettare le scadenze indicate dal MEF. Le prenotazioni da parte del pubblico devono essere effettuate entro martedì 10 novembre, mentre mercoledì 11 novembre si svolgerà l’asta riservata agli operatori autorizzati.
Questo il calendario operativo completo:
- 10 novembre 2026: termine per la prenotazione da parte del pubblico;
- 11 novembre 2026, ore 11:00: termine per la presentazione delle domande in asta;
- 12 novembre 2026, ore 15:30: termine per il collocamento supplementare;
- 13 novembre 2026: data di emissione e regolamento del titolo.
Il collocamento supplementare è riservato agli operatori specialisti in titoli di Stato e potrà arrivare fino al 10% dell’importo offerto, per un massimo di 850 milioni di euro. I risparmiatori possono sottoscrivere i BOT attraverso banche, uffici postali e intermediari finanziari autorizzati, anche utilizzando i servizi di home banking abilitati alla partecipazione alle aste.
L’investimento minimo è di 1.000 euro nominali, con possibilità di sottoscrivere importi superiori in multipli di mille euro. Per i BOT annuali la commissione massima applicabile dagli intermediari alla clientela è dello 0,15%.
Va ricordato che il Tesoro utilizza sempre il sistema dell’asta competitiva, nel quale le richieste degli operatori sono espresse in termini di rendimento e non di prezzo.
BOT in scadenza e titoli già in circolazione
L’operazione dell’11 novembre si inserisce anche nel normale ciclo di rinnovo dei titoli a breve termine del Tesoro.
Secondo i dati comunicati dal MEF, al 30 ottobre 2026 risultavano in circolazione 144,19 miliardi di euro di BOT, considerando le emissioni a 6 e 12 mesi. Proprio il 13 novembre arriveranno a scadenza BOT per complessivi 8,5 miliardi di euro, lo stesso importo previsto per il nuovo collocamento annuale. L’emissione consentirà quindi di compensare integralmente, in termini di ammontare nominale, i titoli in rimborso.
Calendario delle prossime aste dei titoli di Stato di novembre 2026
Dopo il collocamento dei BOT dell’11 novembre, il calendario del MEF prevede altri appuntamenti con le emissioni di titoli di Stato.
In particolare, il 12 novembre è prevista un’asta di BTP a medio-lungo termine. Successivamente, il 25 novembre toccherà ai BTP Short Term e ai BTP indicizzati all’inflazione europea, mentre il 26 novembre è in programma una nuova asta di BOT.
Il mese si chiuderà il 27 novembre con un ulteriore collocamento di BTP a medio-lungo termine. Per restare informati si possono seguire gli aggiornamenti sulle prossime aste BOT (dedicate agli zero coupon) e sulle prossime aste BTP (medio e lungo termine, BTP€I e Short Term).
I risultati dell’asta BOT dell’11 novembre, con il rendimento lordo definitivo e l’importo effettivamente assegnato, saranno comunicati dal Tesoro al termine dell’operazione. Solo allora sarà possibile valutare il rendimento effettivo della nuova emissione annuale rispetto ai livelli registrati nelle precedenti tornate di collocamento.
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