Per investire nella produzione di energia solare non è necessario acquistare un impianto fotovoltaico o possedere un terreno sul quale installarlo. Attraverso il crowdfunding delle energie rinnovabili possiamo finanziare progetti sviluppati da aziende del settore, partecipando con importi che possono essere anche molto contenuti.
Il meccanismo è quello del finanziamento collettivo: una società raccoglie capitale da diversi investitori e lo utilizza per sostenere un’attività legata alla produzione energetica o alla transizione ecologica. In cambio, a seconda della tipologia di investimento, possono essere previsti interessi oppure una partecipazione societaria.
Il settore comprende operazioni molto differenti e non tutte presentano lo stesso livello di rischio. Un conto è finanziare un impianto già operativo, un altro è partecipare alla costruzione di una centrale che deve ancora ottenere alcune autorizzazioni.
Vediamo come funzionano questi investimenti, quali rendimenti possono offrire e quali piattaforme permettono di valutare i progetti disponibili.
Indice
Come funziona il crowdfunding delle energie rinnovabili
Il crowdfunding energetico permette alle imprese di raccogliere finanziamenti attraverso piattaforme online, coinvolgendo una pluralità di investitori.
Immaginiamo una società che voglia realizzare un impianto fotovoltaico industriale. Per completare l’operazione deve sostenere i costi dei pannelli e delle altre apparecchiature, oltre alle spese necessarie per installare e collegare l’impianto alla rete elettrica.
Il progetto può essere finanziato attraverso una combinazione di capitale proprio, prestiti bancari e risorse raccolte tramite crowdfunding.
Gli investitori contribuiscono alla quota messa a disposizione attraverso la piattaforma e, in base al contratto sottoscritto, acquisiscono un diritto di credito o una partecipazione nella società.
L’investimento non comporta necessariamente la proprietà diretta dei pannelli fotovoltaici o di una parte dell’impianto.
Questa distinzione è importante: finanziare una società che produce energia non significa automaticamente diventare proprietari dell’infrastruttura finanziata.
Lending crowdfunding: prestare denaro a un’impresa energetica
Nel lending crowdfunding l’investitore concede un prestito a un’azienda, che si impegna a restituire il capitale e a corrispondere gli interessi secondo un calendario prestabilito.
La durata può essere di pochi mesi oppure di diversi anni. Il rimborso può avvenire attraverso rate periodiche oppure alla scadenza, secondo le caratteristiche della singola operazione.
È una formula utilizzata anche per finanziare la realizzazione di impianti energetici o sostenere società impegnate nello sviluppo di nuovi progetti.
Il tasso di interesse viene definito nel contratto, ma non rappresenta una garanzia di guadagno. Se il debitore incontra difficoltà finanziarie, i pagamenti possono subire ritardi e l’investitore può perdere una parte o tutto il capitale.
Equity crowdfunding: diventare soci di un’impresa
Con l’equity crowdfunding l’investitore acquista invece una partecipazione nella società che raccoglie il capitale.
Non è previsto il rimborso automatico della somma investita a una data prestabilita. L’eventuale guadagno può derivare dalla distribuzione di utili oppure dalla vendita della partecipazione a un valore superiore a quello iniziale.
Questa modalità può essere proposta anche da aziende impegnate nello sviluppo di tecnologie energetiche o nella realizzazione di infrastrutture.
Il rischio è generalmente elevato, soprattutto quando la società è giovane e non dispone ancora di ricavi consolidati. Inoltre, vendere le quote di una società non quotata può risultare difficile.
In quali progetti energetici si può investire?
Le opportunità disponibili sulle piattaforme non riguardano soltanto i pannelli solari. Il crowdfunding viene utilizzato anche in altri segmenti della produzione energetica e per finanziare tecnologie che consentono di utilizzare l’elettricità in modo più efficiente.
Crowdfunding fotovoltaico: finanziare la produzione di energia solare
Il fotovoltaico è uno dei settori più rappresentati nel crowdfunding dedicato alle energie rinnovabili.
Le campagne possono finanziare impianti installati sui tetti di edifici industriali, grandi parchi solari oppure interventi destinati ad ampliare strutture già operative.
Per capire come potrebbe generare ricavi un progetto fotovoltaico, dobbiamo conoscere il modo in cui verrà venduta l’energia prodotta.
Alcuni impianti beneficiano di contratti che stabiliscono condizioni economiche per la vendita dell’elettricità. Altri sono maggiormente esposti alle variazioni dei prezzi sul mercato elettrico.
In entrambi i casi, i ricavi dipendono dalla produzione effettiva e dalle condizioni commerciali applicabili.
Un impianto già collegato alla rete offre generalmente più informazioni sulla produzione rispetto a uno ancora in fase di progettazione. Questo non elimina i rischi, ma permette di valutare risultati misurabili anziché basarsi esclusivamente sulle previsioni.
Crowdfunding eolico: partecipare al finanziamento di parchi e turbine
Un’altra possibilità riguarda gli impianti che producono energia sfruttando il vento.
Le campagne possono essere dedicate alla costruzione di nuovi parchi eolici oppure al potenziamento di quelli esistenti, per esempio attraverso la sostituzione di vecchie turbine con apparecchiature più efficienti.
Per valutare un progetto eolico bisogna considerare la produttività attesa del sito, le autorizzazioni e i costi di manutenzione.
Una turbina può avere prestazioni differenti in base alle caratteristiche del territorio. Inoltre, eventuali ritardi nei lavori o nella connessione alla rete possono modificare le previsioni economiche.
Prima di investire è utile capire se il finanziamento servirà a realizzare un impianto ancora da costruire oppure a sostenere un’attività già avviata.
Sistemi di accumulo: investire nelle batterie per la rete elettrica
Un segmento che merita attenzione è quello dei sistemi di accumulo energetico.
Le batterie industriali consentono di immagazzinare elettricità e renderla disponibile in momenti successivi. Possono essere utilizzate insieme agli impianti rinnovabili oppure per offrire servizi alla rete elettrica.
Il modello economico, però, non è identico a quello di un impianto fotovoltaico.
I ricavi possono dipendere dai servizi forniti alla rete e dalle differenze tra i prezzi dell’elettricità nelle diverse fasce orarie, secondo le regole del mercato in cui opera l’impianto.
Anche la durata delle batterie e i costi della loro sostituzione sono fattori da considerare.
Per questo motivo non è sufficiente sapere quanti megawattora può accumulare un impianto. Occorre comprendere come la società prevede di utilizzarlo e quali contratti sosterranno i ricavi.
Quali piattaforme scegliere per investire nelle energie rinnovabili?
Tra gli operatori disponibili per gli investitori italiani troviamo piattaforme specializzate nel finanziamento di progetti sostenibili.
Due nomi da approfondire sono Enerfip ed Ener2Crowd, che consentono di valutare operazioni legate alla transizione energetica.
| Caratteristica | Enerfip | Ener2Crowd |
| Sede | Francia | Italia |
| Specializzazione | Energie rinnovabili e transizione energetica | Investimenti ESG e progetti sostenibili |
| Importo minimo pubblicizzato | Da 10 € | Da 300 € |
| Tipologie di investimento | Prestiti e strumenti finanziari, secondo l’offerta | Lending ed equity crowdfunding |
| Autorizzazione | AMF, FP-2022-2 | Consob, delibera 22877/2023 |
| Possibilità di perdita del capitale | Sì | Sì |
Le condizioni effettive dipendono dalle singole campagne. I dati pubblicizzati dalle piattaforme possono essere modificati nel tempo.
Enerfip: progetti energetici anche fuori dall’Italia
Enerfip è una piattaforma francese che si occupa del finanziamento di attività legate alla transizione energetica.
Tra le opportunità pubblicate troviamo progetti fotovoltaici, impianti eolici, sistemi di accumulo e iniziative dedicate all’efficienza energetica.
Un elemento interessante è la possibilità di esplorare progetti realizzati in diversi Paesi europei. Questo permette di confrontare imprese che operano in mercati energetici differenti.
La piattaforma consente di partecipare ad alcune offerte a partire da 10 euro. L’importo minimo dipende però dal valore nominale degli strumenti disponibili nella specifica campagna.
Un altro aspetto da considerare è la politica delle commissioni. Enerfip dichiara di non applicare normalmente costi diretti di sottoscrizione agli investitori, pur prevedendo alcune possibili eccezioni contrattuali e costi indiretti legati a particolari strumenti.
Prima di investire possiamo consultare la scheda del progetto, che riporta informazioni sulla società proponente e sulle condizioni economiche dell’operazione.
La presenza di un rating assegnato dalla piattaforma può aiutare a distinguere le campagne, ma non sostituisce l’analisi dei documenti.
Enerfip è autorizzata dall’AMF francese come fornitore europeo di servizi di crowdfunding ed è abilitata alla prestazione transfrontaliera dei servizi in Italia.
Quando prenderla in considerazione? Se desideriamo esplorare il mercato europeo del crowdfunding energetico e preferiamo avere la possibilità di distribuire importi contenuti tra più progetti.
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*Importo minimo variabile secondo la campagna. Gli investimenti comportano rischi di perdita parziale o totale del capitale e di illiquidità. Rendimenti non garantiti.
Ener2Crowd: crowdfunding green con un operatore italiano
Ener2Crowd è una piattaforma italiana dedicata agli investimenti sostenibili, attraverso il finanziamento di progetti che presentano obiettivi ambientali.
Le campagne possono riguardare iniziative nel campo delle energie rinnovabili e dell’efficienza energetica, oltre ad altre attività ammesse secondo i criteri della piattaforma.
Ener2Crowd opera come fornitore europeo di servizi di crowdfunding ed è autorizzata dalla Consob con la delibera n. 22877 dell’8 novembre 2023.
Il portale propone sia lending sia equity crowdfunding, consentendo agli investitori di valutare strumenti con caratteristiche diverse.
Nelle operazioni di lending possono essere previsti piani di rimborso periodici oppure la restituzione del capitale alla scadenza. La documentazione della campagna permette di conoscere la formula applicata.
L’investimento minimo attualmente pubblicizzato è di 300 euro, un importo superiore a quello di Enerfip. È comunque necessario controllare le condizioni della campagna scelta.
Un aspetto utile è la presenza di informazioni relative ai benefici ambientali dei progetti. Possiamo così valutare sia la struttura finanziaria sia le finalità dell’attività finanziata.
La società pubblicizza rendimenti lordi annui per le proprie opportunità, ma questi valori non costituiscono una garanzia di rimborso.
Quando prenderla in considerazione? Se preferiamo una piattaforma italiana specializzata nella sostenibilità e vogliamo esaminare progetti con documentazione e informazioni disponibili in italiano.
Quanto rende il crowdfunding nelle energie rinnovabili?
Il rendimento dipende principalmente dalla tipologia di investimento e dal rischio dell’operazione.
Nel lending crowdfunding viene generalmente indicato un tasso di interesse annuo lordo. Questo permette di calcolare i flussi previsti dal contratto, ma il risultato effettivo dipenderà dal pagamento regolare delle somme dovute.
Nell’equity crowdfunding, invece, il risultato economico non è necessariamente collegato a un tasso fisso. Dipende dalla crescita dell’impresa e dai diritti riconosciuti agli investitori.
Quanto si può guadagnare investendo 1.000 euro?
Supponiamo di investire 1.000 euro in un progetto di lending crowdfunding energetico con un tasso annuo lordo dell’8% e una durata di 24 mesi.
Se il contratto prevede interessi semplici calcolati sull’intero capitale per tutto il periodo e il rimborso integrale alla scadenza, i risultati teorici sarebbero i seguenti.
| Voce | Importo |
| Capitale investito | 1.000 € |
| Tasso annuo lordo | 8% |
| Durata | 24 mesi |
| Interessi lordi complessivi | 160 € |
| Capitale e interessi previsti | 1.160 € |
L’esempio non tiene conto delle imposte e di eventuali costi. Presuppone inoltre che il debitore rispetti tutti gli obblighi contrattuali.
Se il prestito prevede rimborsi progressivi del capitale, gli interessi complessivi saranno generalmente differenti.
Inoltre, un tasso dell’8% non deve essere interpretato come un rendimento certo. Il rischio di mancato rimborso può tradursi in una perdita che supera gli interessi previsti.
Perché alcuni progetti promettono rendimenti più elevati?
Una società potrebbe offrire un interesse superiore perché si finanzia in una fase nella quale presenta maggiori incertezze.
Pensiamo a un impianto fotovoltaico ancora in costruzione. Prima di produrre energia deve essere completato, collegato alla rete e messo in esercizio.
Se il progetto incontra difficoltà tecniche o amministrative, la società potrebbe non generare i ricavi previsti nei tempi indicati.
Un finanziamento con un tasso più elevato può quindi remunerare rischi maggiori, anche se non esiste una relazione automatica tra tasso pubblicizzato e livello effettivo di rischio.
Il rendimento va sempre confrontato con la capacità del debitore di restituire il denaro.
Come capire se un progetto fotovoltaico è affidabile
Una delle verifiche più utili riguarda lo stato di avanzamento dell’impianto.
La documentazione dovrebbe permettere di distinguere un’iniziativa ancora in fase di sviluppo da un progetto già autorizzato e pronto per essere realizzato.
Un impianto operativo può fornire dati reali sulla produzione. Un progetto in costruzione, invece, si basa maggiormente sulle stime.
Autorizzazioni e collegamento alla rete
La realizzazione di un impianto energetico richiede normalmente autorizzazioni e adempimenti tecnici.
La presenza di un terreno disponibile o di un accordo preliminare non significa che i lavori possano cominciare immediatamente.
È quindi utile conoscere lo stato delle autorizzazioni e le condizioni per la connessione alla rete elettrica.
Questi elementi influenzano le tempistiche e, di conseguenza, il momento in cui il progetto potrà iniziare a generare ricavi.
Contratti di vendita dell’energia
Un altro elemento importante è la modalità di commercializzazione dell’elettricità.
Alcune società stipulano accordi di acquisto dell’energia, noti come PPA (Power Purchase Agreement), attraverso i quali vengono definite le condizioni di vendita per un periodo determinato.
Questi accordi possono rendere più prevedibili i ricavi, ma bisogna esaminare la durata del contratto e l’affidabilità della controparte che acquisterà l’energia.
Altri impianti vendono invece l’elettricità sul mercato, con una maggiore esposizione alle oscillazioni dei prezzi.
La distinzione può cambiare sensibilmente le previsioni finanziarie.
Chi finanzia il resto del progetto?
Il crowdfunding spesso copre soltanto una porzione delle risorse necessarie.
Se un impianto richiede diversi milioni di euro, la società potrebbe finanziare una parte dell’operazione con capitale proprio e un’altra attraverso prestiti bancari.
È importante conoscere la struttura complessiva del finanziamento e la posizione degli investitori crowdfunding rispetto agli altri creditori.
In caso di difficoltà economiche, infatti, non tutti i finanziatori hanno gli stessi diritti di rimborso.
Un prestito subordinato presenta caratteristiche molto diverse rispetto a un finanziamento assistito da garanzie effettivamente escutibili.
Le garanzie proteggono realmente il capitale?
Alcuni progetti prevedono fideiussioni, pegni oppure altre forme di garanzia.
La loro presenza può contribuire a ridurre il rischio, ma non significa che il capitale sia automaticamente protetto.
Bisogna conoscere il soggetto che presta la garanzia, la sua capacità finanziaria e le condizioni alle quali può essere richiesta.
Una garanzia rilasciata da una società che dipende economicamente dallo stesso progetto finanziato potrebbe offrire una protezione differente rispetto a quella fornita da un soggetto finanziariamente indipendente.
Occorre poi considerare i tempi di recupero. Anche quando esistono garanzie valide, le procedure necessarie per ottenere il pagamento possono richiedere mesi o anni.
Per questa ragione è opportuno leggere attentamente il KIIS e gli altri documenti contrattuali messi a disposizione dalla piattaforma.
Meglio finanziare un impianto già operativo o uno da costruire?
Le due soluzioni presentano differenze che possono essere decisive nella scelta.
Un impianto operativo dispone normalmente di uno storico produttivo. L’investitore può esaminare dati relativi all’energia generata e, quando disponibili, ai ricavi conseguiti.
Le principali incognite possono riguardare la manutenzione e la continuità operativa, oltre all’andamento dei prezzi energetici e alla situazione finanziaria della società.
Un progetto ancora da costruire presenta invece rischi legati all’esecuzione dei lavori.
Potrebbero verificarsi ritardi nella consegna delle apparecchiature o aumenti dei costi. Anche le condizioni del finanziamento bancario e gli eventuali problemi autorizzativi possono modificare il programma iniziale.
Questo non significa che gli impianti esistenti siano sempre preferibili, ma permette di capire perché due campagne dedicate alla stessa tecnologia possano prevedere rendimenti differenti.
Investire piccole somme: perché distribuire il capitale tra più progetti
Il crowdfunding energetico può essere accessibile anche a chi dispone di somme relativamente contenute.
Su alcune piattaforme è possibile partecipare con poche decine di euro, ma questo non significa che sia opportuno destinare l’intera somma disponibile a un unico progetto.
Immaginiamo di voler investire complessivamente 1.000 euro.
Concentrare l’importo in un solo prestito espone tutto il capitale all’esito della medesima operazione. Distribuirlo tra progetti finanziariamente indipendenti può ridurre il peso di un singolo problema, pur non eliminando il rischio complessivo.
Anche nel crowdfunding energetico valgono i principi generali della diversificazione degli investimenti, ma distribuire il capitale tra più progetti non basta: bisogna considerare anche le società finanziate.
Due impianti fotovoltaici pubblicati in campagne separate potrebbero appartenere alla stessa società o allo stesso gruppo. In questo caso, i due investimenti non sarebbero completamente indipendenti.
Lo stesso vale per progetti collocati in Paesi differenti ma esposti a fattori di rischio comuni.
La disponibilità di piccole quote di investimento permette quindi di costruire un portafoglio più distribuito, purché le scelte siano effettuate esaminando anche i soggetti coinvolti.
Crowdfunding energetico e tassazione: cosa sapere
I proventi generati da questi investimenti sono soggetti alle regole fiscali applicabili allo specifico strumento.
Nel caso di un prestito, il reddito può essere costituito dagli interessi, il cui trattamento fiscale è approfondito nella nostra guida alla tassazione del P2P lending in Italia e all’estero. Per una partecipazione azionaria, invece, possono rilevare dividendi ed eventuali plusvalenze.
Il trattamento fiscale può variare in base alla struttura del finanziamento, al soggetto che eroga il reddito e al ruolo svolto dall’intermediario.
Non è quindi corretto presumere che tutte le piattaforme applichino automaticamente la stessa ritenuta.
Per un residente fiscale italiano che utilizza una piattaforma estera possono inoltre presentarsi obblighi dichiarativi relativi agli investimenti detenuti fuori dall’Italia.
Prima di investire è utile accertare la disponibilità di documentazione fiscale annuale e verificare gli adempimenti richiesti con un professionista, soprattutto quando sono coinvolte società o strumenti finanziari esteri.
Come iniziare a investire nel crowdfunding green
Per esplorare le opportunità disponibili possiamo aprire un account presso una piattaforma specializzata e consultare la documentazione delle campagne.
La registrazione richiede normalmente una verifica dell’identità e il completamento delle procedure previste per gli investitori.
Una volta attivato il profilo, possiamo confrontare i progetti disponibili esaminando il rendimento previsto e la durata, ma anche le informazioni relative alla società finanziata.
Prima di confermare l’investimento dobbiamo conoscere il piano di rimborso e le possibili conseguenze di un’insolvenza.
Il Regolamento europeo prevede specifiche tutele informative per gli investitori non sofisticati, tra cui un periodo di riflessione precontrattuale di quattro giorni di calendario.
La possibilità di revocare l’adesione durante questo periodo non deve però essere confusa con la facoltà di recuperare liberamente il capitale dopo che l’investimento è diventato definitivo.
Una volta conclusa l’operazione, infatti, il denaro può restare impegnato fino alla scadenza contrattuale o anche più a lungo in caso di difficoltà.
Domande frequenti
Si può investire nel fotovoltaico con 100 euro?
Sì, alcune piattaforme propongono investimenti con importi minimi inferiori a 100 euro. Su Enerfip, per esempio, determinate offerte sono accessibili da 10 euro. La soglia dipende comunque dal progetto e dallo strumento finanziario.
Il crowdfunding energetico garantisce interessi ogni mese?
No. Alcune campagne prevedono pagamenti periodici, mentre altre corrispondono gli interessi alla scadenza. Il calendario indicato nel contratto rappresenta un obbligo del debitore, ma non esclude ritardi o insolvenze.
Il rendimento degli investimenti fotovoltaici dipende dal sole?
I risultati economici di un impianto dipendono anche dalla produzione di energia, ma il rimborso agli investitori è regolato dal contratto sottoscritto. Una società può inoltre disporre di altre entrate o utilizzare finanziamenti differenti, quindi bisogna esaminare la struttura finanziaria del progetto.
Enerfip ed Ener2Crowd sono piattaforme autorizzate?
Sì. Enerfip è autorizzata dall’autorità francese AMF come fornitore europeo di crowdfunding, mentre Ener2Crowd dispone dell’autorizzazione Consob ai sensi del Regolamento UE 2020/1503. Questo non significa che le singole campagne siano garantite dalle autorità.
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Questo articolo è stato redatto a solo scopo informativo e non si può considerare in alcun modo un’indicazione operativa. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità sull’utilizzo delle informazioni riportate.
