Man Group porta per la prima volta i propri ETF UCITS sul mercato europeo e sceglie anche Milano per il debutto. Dal 4 novembre 2026 su ETFplus di Borsa Italiana sono negoziabili due nuovi fondi a gestione attiva: Man Active Trend Enhanced UCITS ETF e Man Active Global Infrastructure UCITS ETF.
Il primo combina l’esposizione ai mercati azionari mondiali con una strategia quantitativa di trend following applicata a diverse classi di attività. Il secondo investe invece nelle società quotate che operano nelle infrastrutture globali.
Entrambi sono ad accumulazione e vengono negoziati in euro a Milano. I costi annui sono rispettivamente dello 0,95% e dello 0,85%.
Indice
I due nuovi ETF Man Group quotati a Milano
Il debutto europeo comprende due prodotti con strategie diverse.
| ETF | ISIN | Strategia | Costi annui |
| Man Active Trend Enhanced UCITS ETF Class I H EUR | IE000BS31R00 | Azionario globale + trend following | 0,95% |
| Man Active Global Infrastructure UCITS ETF Class I C USD | IE000IX21FH5 | Infrastrutture globali quotate | 0,85% |
Le due classi distribuiscono gli utili attraverso la modalità ad accumulazione, quindi i proventi prodotti dal portafoglio vengono reinvestiti nel fondo.
Oltre a Borsa Italiana, i nuovi ETF sono arrivati su Xetra, dove vengono scambiati in euro, e sul London Stock Exchange, con negoziazioni in sterline e dollari.
Per Man Group si tratta dei primi ETF conformi alla normativa UCITS destinati al mercato europeo. La società aveva iniziato a costruire una gamma di ETF negli Stati Uniti alla fine del 2025, con strategie attive su credito, azioni e investimenti alternativi.
Come funziona il Man Active Trend Enhanced UCITS ETF
Il prodotto più particolare dei due è il Man Active Trend Enhanced UCITS ETF, perché non si limita a costruire un normale portafoglio azionario.
La strategia combina infatti due componenti con lo stesso peso.
La prima offre un’esposizione diversificata alle azioni mondiali, con riferimento al MSCI World, indice che raccoglie società di grandi e medie dimensioni dei principali mercati sviluppati.
Alla componente azionaria viene affiancata una strategia quantitativa di trend following.
Con questo termine si indica un metodo che cerca di individuare movimenti di prezzo persistenti e di seguirli finché il modello rileva che la tendenza continua. Non è quindi necessario prevedere in anticipo quale mercato salirà o scenderà: gli algoritmi analizzano i movimenti già in corso e adattano le posizioni.
Nel caso dell’ETF di Man Group questa componente opera sui mercati future di azioni, obbligazioni, materie prime e valute.
L’obiettivo è affiancare all’azionario una strategia che possa comportarsi in modo differente nelle varie fasi di mercato, cercando di attenuare le perdite nei periodi più difficili.
Perché il trend following è diverso da un normale ETF azionario
La caratteristica da tenere presente è proprio la presenza delle due strategie.
Un ETF tradizionale sul MSCI World cerca normalmente di replicare l’andamento dell’indice. Il Man Active Trend Enhanced utilizza invece l’azionario globale come una delle componenti di un portafoglio più articolato.
La parte di trend following può assumere posizioni in mercati differenti in funzione dei segnali individuati dai modelli quantitativi.
Se, per esempio, emerge una tendenza persistente sulle materie prime, sui tassi o sulle valute, il modello può cercare di sfruttarla attraverso i future.
L’esito non è però garantito. Le tendenze possono interrompersi rapidamente oppure cambiare direzione e una strategia sistematica può registrare perdite quando i segnali prodotti dai mercati si rivelano poco duraturi.
Il fondo è gestito principalmente da Russell Korgaonkar e Giuliana Bordigoni e ha l’obiettivo di produrre crescita del capitale nel medio-lungo periodo.
Il costo annuo indicato per la classe quotata in Europa è dello 0,95%.
Come investe il Man Active Global Infrastructure UCITS ETF
Il secondo nuovo prodotto, Man Active Global Infrastructure UCITS ETF, segue un’impostazione più immediata da comprendere.
Il fondo investe attivamente in società infrastrutturali quotate a livello mondiale, concentrandosi principalmente su aziende di media e grande capitalizzazione.
Il portafoglio può comprendere imprese attive nei servizi di pubblica utilità, nei gasdotti e oleodotti, nelle autostrade a pedaggio, negli aeroporti, nei porti e nelle infrastrutture destinate ai trasporti e alle comunicazioni.
La gestione è affidata ad Al Chu e riprende la filosofia già utilizzata da Man Group nella propria strategia dedicata alle infrastrutture quotate.
L’obiettivo dichiarato è la crescita del capitale nel lungo periodo, cercando contemporaneamente esposizione ad attività che possono generare flussi di cassa relativamente stabili.
Il costo annuo è dello 0,85%, leggermente inferiore a quello del Trend Enhanced.
Infrastrutture: quali caratteristiche hanno queste società
Le infrastrutture comprendono attività necessarie al funzionamento quotidiano dell’economia.
Una rete elettrica, un aeroporto o un’autostrada a pedaggio continuano generalmente a essere utilizzati nelle diverse fasi del ciclo economico. Questo può rendere alcuni flussi di ricavi più stabili rispetto a quelli di settori maggiormente legati ai consumi discrezionali.
Non significa però che gli investimenti infrastrutturali siano privi di rischi.
Le società del settore possono risentire dei tassi di interesse, soprattutto quando presentano livelli elevati di debito. Aumenti dei costi di finanziamento possono ridurre la redditività o rendere meno interessanti le valutazioni azionarie.
Pesano inoltre regolamentazione, inflazione, costi delle materie prime e decisioni dei governi relative a tariffe e concessioni.
La gestione attiva del nuovo ETF permette a Man Group di scegliere quali società inserire nel portafoglio invece di riprodurre automaticamente la composizione di un indice.
ETF attivi: cosa cambia rispetto alla replica di un indice
Entrambi i nuovi prodotti sono ETF a gestione attiva.
Questo significa che la composizione del portafoglio viene stabilita dalla strategia del gestore e non dalla semplice replica passiva di un indice.
L’ETF conserva comunque alcune delle caratteristiche tipiche del formato: le quote vengono negoziate durante la seduta di Borsa e possono essere acquistate o vendute attraverso un intermediario che consenta l’accesso a ETFplus.
I benchmark possono essere utilizzati come riferimento per valutare il risultato della gestione, ma non determinano necessariamente in modo automatico quali titoli devono essere detenuti e con quale peso.
Questa maggiore libertà spiega in parte costi superiori rispetto a molti ETF passivi che replicano i grandi indici azionari.
Perché Man Group arriva ora con gli ETF in Europa
Il lancio europeo amplia una strategia che Man Group aveva già avviato negli Stati Uniti.
La società, conosciuta soprattutto per la gestione quantitativa e gli investimenti alternativi, vuole rendere alcune delle proprie strategie accessibili attraverso un formato negoziabile direttamente in Borsa.
Nel caso del trend following, Man Group utilizza modelli quantitativi sviluppati nell’arco di oltre 35 anni.
Il formato ETF permette ora di accedere a questo tipo di approccio attraverso un prodotto UCITS, invece di utilizzare esclusivamente fondi tradizionali o strumenti rivolti alla clientela istituzionale.
Il debutto del Man Active Trend Enhanced UCITS ETF e del Man Active Global Infrastructure UCITS ETF rappresenta quindi il primo tassello della nuova gamma europea.
Per gli investitori italiani la novità principale è la quotazione diretta su ETFplus dal 4 novembre 2026, che rende entrambi i prodotti acquistabili a Milano come gli altri ETF negoziati sul mercato di Borsa Italiana.
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