Le azioni STM tornano protagoniste a Piazza Affari e, come da attese, si prendono immediatamente la vetta del Ftse Mib sfruttando l’effetto positivo della trimestrale record di Micron Technology. Dopo appena mezz’ora dall’avvio degli scambi, il titolo della società italo-francese segna un progresso del 4,88% a 66,35 euro, mettendosi alle spalle due sedute particolarmente difficili e ritrovando slancio nel modo più classico per un titolo del comparto semiconduttori: grazie alle indicazioni arrivate da un grande player statunitense del settore.
Il recupero odierno consente inoltre di rafforzare ulteriormente il quadro tecnico e statistico di STM. La performance da inizio mese torna infatti in area +14%, mentre il bilancio degli ultimi sei mesi resta straordinario con un rialzo di circa +200%, numeri che confermano come il gruppo continui a essere uno dei principali beneficiari del boom dell’intelligenza artificiale e della domanda di componenti avanzati.
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La trimestrale di Micron supera tutte le aspettative
A innescare gli acquisti sul comparto semiconduttori è stata una trimestrale che ha sorpreso il mercato sotto tutti i principali indicatori.
Nel terzo trimestre dell’esercizio fiscale 2026, conclusosi il 28 maggio, Micron Technology ha registrato ricavi per 41,46 miliardi di dollari, un valore nettamente superiore sia ai 23,86 miliardi del trimestre precedente sia ai 9,30 miliardi dello stesso periodo dello scorso anno. Il dato si è spinto ben oltre le attese del consenso che si fermavano a circa 35,85 miliardi di dollari.
Ancora più impressionante la crescita della redditività. L’utile netto si è attestato a 28,24 miliardi di dollari, pari a 24,67 dollari per azione. Su base rettificata, l’utile è salito a 28,86 miliardi di dollari, equivalenti a 25,11 dollari per azione, contro previsioni degli analisti ferme a 20,78 dollari.
Anche sul fronte della generazione di cassa i numeri sono risultati particolarmente robusti. L’operating cash flow ha raggiunto 25,39 miliardi di dollari, più del doppio rispetto agli 11,90 miliardi del trimestre precedente e oltre cinque volte i livelli registrati un anno fa.
Si tratta di risultati che confermano come la domanda legata all’intelligenza artificiale stia continuando a sostenere in modo eccezionale tutto il comparto delle memorie e dei semiconduttori avanzati. Senza tanti giri di parole, la notizia-assist che serviva al mercato dopo che per due giorni si erano ricorse preoccupazioni su una possibile bolla dell’AI. La trimestrale di Micron le spazza via ed è subito effetto domino su tutti i titoli legati a questo ciclo come la nostra STMicroeletronics.
Guidance record e domanda AI ancora in accelerazione
Se i conti trimestrali hanno impressionato il mercato, a generare il vero entusiasmo sono state soprattutto le prospettive messe nero su bianco da Micron per i prossimi mesi (il mercato si nutre sempre di attese).
Per il quarto trimestre fiscale, Micron ha indicato un utile rettificato atteso pari a 31 dollari per azione, con una possibile variazione di un dollaro in più o in meno. Il consensus degli analisti era invece posizionato a 25,84 dollari per azione. Praticamente le stime della vigilia sono state del tutto stracciate.
Anche le previsioni sui ricavi hanno superato nettamente le stime. Il gruppo si aspetta infatti un fatturato di circa 50 miliardi di dollari, con una tolleranza di un miliardo, contro attese di mercato ferme a 43,58 miliardi.
Secondo il CEO Sanjay Mehrotra, la memoria sta assumendo un ruolo sempre più strategico nell’ecosistema dell’intelligenza artificiale. Proprio per questo motivo Micron sta incrementando gli investimenti in tecnologia, capacità produttiva e sviluppo della catena di approvvigionamento, con l’obiettivo di soddisfare una domanda che continua a crescere a ritmi molto sostenuti.
Altri dati: nel trimestre gli investimenti industriali netti hanno raggiunto 7,1 miliardi di dollari, mentre il free cash flow rettificato si è attestato a 18,3 miliardi. A fine periodo la società disponeva inoltre di liquidità e investimenti per oltre 30 miliardi di dollari, una posizione finanziaria che garantisce ampia flessibilità per sostenere l’espansione futura.
Perché la corsa di Micron sostiene anche le azioni STM
La reazione delle azioni STM su Borsa Italiana è facilmente spiegabile. I risultati di Micron vengono infatti letti dal mercato come una conferma della solidità dell’intera filiera dei semiconduttori e della prosecuzione del ciclo favorevole alimentato dall’intelligenza artificiale.
Durante la conference call con gli analisti, il management della società americana ha inoltre fornito indicazioni particolarmente incoraggianti sulla domanda futura. Micron ha rivelato di aver già ottenuto impegni commerciali per 22 miliardi di dollari attraverso accordi strategici pluriennali sottoscritti con 16 clienti chiave attivi nei data center, nell’elettronica di consumo e nel settore automobilistico.
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Si tratta di contratti caratterizzati da clausole “take-or-pay“, depositi in contanti e prezzi minimi garantiti, strumenti che consentono al produttore di assicurarsi maggiore visibilità sui ricavi e di proteggere i margini.
Ancora più significativa la valutazione espressa dal management sul quadro di mercato. Secondo Micron, le condizioni di scarsità nell’offerta di memorie potrebbero proseguire addirittura oltre il 2027 a causa della forte domanda generata dall’intelligenza artificiale e dei limiti strutturali della capacità produttiva globale.
Per STM, che negli ultimi mesi è diventata una delle principali “scommesse” europee sul tema AI e semiconduttori, queste indicazioni rappresentano un ulteriore elemento di supporto.
Non sorprende quindi che il titolo abbia immediatamente archiviato le recenti prese di profitto tornando a guidare il Ftse Mib e riportando l’entusiasmo tra gli investitori. Ne risente tutta Piazza Affari.
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