La necessità di chiudere il programma trimestrale di nuove emissioni di titoli di stato è alla base della decisione del Tesoro di rendere l’asta BTP del 25 giugno l’occasione per procedere con il collocamento di due titoli nuovi di zecca. Un evento raro perchè di solito le nuove emissioni Short Term e BTP€i non sono simultanee. In invece, in questo caso, gli investitori si ritroveranno una doppia nuova emissione: quella del BTP Short Term scadenza 26/08/2027 e quella del BTP indicizzato all’inflazione europea scadenza 15/08/2031. Trattandosi di prima tranche, il rispettivo codice ISIN non è stata ancora reso noto. In entrambi i casi questa è l’unica caratteristica mancate, per il resto è tutto nero su bianco.
E proprio dalle caratteristiche dell’asta BTP del 25 giugno che partiamo.
Dettagli asta BTP€i e Short Term 25 giugno 2025
La scadenza più corta tra i due titoli in collocamento il 25 giugno è quella dello Short Term: due anni. Il titolo paga una cedola annuale del 2,1% lordo con prima data di stacco il 1526/08/2025. Appuntamento vicinissimo se si guarda il calendario e infatti il primo stacco sarà corto con un tasso lordo pari a 0,348066% che corrisponde ad un periodo di 60 giorni (quando manca alla data di stacco) su un semestre completo di 181 giorni. Le cedole successive dello Short Term scadenza agosto 2027 verranno staccate ogni 26 febbraio e 26 agosto fino a cessazione vita. Il range di collocamento del titolo è compreso tra un minimo di 2,5 miliardi di euro e un massimo di 3 miliardi. A questo importo va poi aggiunto il 30% dell’asta supplementare che, su un massimo collocato di 3 miliardi, ammonta ad ulteriori 900 milioni di euro. La nuova emissione dello Short Term in programma il 25 giugno sarà quindi bella consistente: ben 3,9 miliardi di euro.
Scadrà invece il 15/08/2031 il nuovo BTP€i a 5 anni. Il titolo è indicizzato all’inflazione europea e presenta una cedola annuale dell’1,1% con prima data di stacco il 15/08/2031. Anche in questo caso appuntamento ravvicinato uguale cedola corta. Precisamente il tasso lordo sarà pari a 0,148895% corrispondente ad un periodo di 49 giorni su un semestre di 181 giorni. Le cedole successive verranno sempre staccata fino a naturale nelle scadenza nelle seguenti date: 15 febbraio e 15 agosto di ogni anno. La forchetta di emissione è identica a quella dello Short Term: tra 2,5 e 3 miliardi di euro più i 900 milioni della supplementare (30% del massimo). Ammontare così ampi in asta si spiegano con il fatto che in entrambi i casi abbiamo a che fare con nuove emissioni e non con semplici collocamenti di altre tranche.
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I termini per partecipare all’asta BTP del 25 giugno
C’è un calendario ben preciso per prendere parte all’asta del 25 giugno. I retailer in modo diretto non possono ovviamente partecipare e per farlo devono ricorrere alla loro banca che a sua volta trasmette la richiesta agli specialisti in titoli di stato. Le domande di partecipazione devono essere inoltrate con indicazione, per ogni richiesta, del relativo prezzo offerto. Sia per il BTP€i che per lo Short Term la prenotazione da parte del pubblico deve avvenire entro il 24 giugno 2025 mentre la presentazione delle domande in asta va effettuata entro le ore 11 del 25 giugno 2025. C’è poi l’asta supplementare con presentazione domande entro le ore 15,30 del 26 giugno; infine data di regolamento è il 27 giugno. E’ alla data di regolamento che gli investitori entreranno nel possesso fisico dei loro titolo trovandoli registrati sul proprio conto.
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