C’è stato un momento, nei primi otto mesi del 2026, in cui gli investitori sembravano aver perso interesse per gli ETF sulla cybersecurity. Poi è arrivato settembre, con un’inversione di rotta che è impossibile ignorare: oltre 330 milioni di dollari di nuovi capitali si sono riversati sulla sicurezza informatica e altri 266 milioni sugli strumenti dedicati alla sicurezza digitale. Quasi 600 milioni complessivi in appena un mese, all’interno di una raccolta di 1,33 miliardi di dollari per tutti gli ETF tematici quotati in Europa (UCITS).
Non è soltanto una storia di flussi finanziari. È il segnale di come stiano cambiando le priorità degli investitori: l’intelligenza artificiale promette nuove opportunità, ma rende anche più sofisticati gli attacchi informatici. E mentre le aziende valutano dove tagliare i costi, la protezione dei dati e delle infrastrutture digitali diventa una voce di spesa difficile da comprimere. In questo contesto i rendimenti degli ETF specializzati sulla cyber-sicurezza sono saliti.
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La cybersecurity ribalta il saldo: cosa è successo a settembre
Il dato più significativo emerge confrontando settembre con il periodo precedente. Tra gennaio e agosto, gli ETF sulla cybersecurity avevano registrato deflussi netti per 222 milioni di dollari. Un solo mese ha cancellato le uscite e riportato il saldo cumulato in territorio positivo, con 108 milioni di raccolta netta da inizio anno.
A fotografare il cambiamento è stato il rapporto di ARK Invest Europe, secondo cui la sicurezza informatica e quella digitale hanno intercettato quasi la metà di tutti i flussi destinati agli ETF tematici europei nel mese di settembre (gli strumenti sulla cybersecurity si concentrano prevalentemente sulle aziende che sviluppano software, sistemi di monitoraggio e tecnologie per proteggere reti e dispositivi; mentre la sicurezza digitale comprende invece un perimetro più ampio di attività legate alla protezione dell’ambiente digitale).
Ebbene un così ampio ritorno dei capitali fa balzare il sospetto che gli investitori non stiano più guardando soltanto ai produttori di tecnologia, ma anche alle imprese che possono beneficiare della necessità di difendere sistemi, dati e infrastrutture. Un cambio di passo rispetto al trend del passato recente.
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Perchè è stato boom per gli ETF Cybersecurity
Il ragionamento alla base della popolarità degli ETF cybersecurity parte da un paradosso. L’intelligenza artificiale accelera l’innovazione e apre nuovi mercati, ma può anche rendere più efficaci phishing, truffe automatizzate e attacchi informatici. Le aziende devono quindi investire per proteggere reti, informazioni e operazioni.
Rahul Bhushan, responsabile globale dei prodotti d’investimento di ARK Invest Europe, ha individuato proprio nella crescita delle minacce potenziate dall’AI e nella tenuta dei budget aziendali per la sicurezza i due fattori che hanno sostenuto gli afflussi di settembre.
La resilienza della domanda è un elemento centrale. Un’impresa può rinviare un progetto tecnologico non indispensabile, mentre ridurre eccessivamente le difese informatiche può esporla a interruzioni operative, perdite di dati e danni reputazionali.
Lato operativo, questo significa poter puntare su un segmento tecnologico la cui domanda non dipende esclusivamente dal lancio di nuovi prodotti o dal successo commerciale di una singola applicazione dell’AI. Non significa, però, che i ricavi delle società di cybersecurity siano immuni dal rallentamento economico o che le loro valutazioni siano sempre convenienti.
Come sono andati gli ETF cybersecurity nel 2026
I flussi di denaro raccontano una storia, i rendimenti ne raccontano un’altra. Per capire quanto il tema abbia avuto appeal può essere utile confrontare alcuni dei migliori ETF cybersecurity disponibili in Europa.
Nell’elenco in basso l’andamento dei rendimenti da inizio 2026 al 30 settembre di alcuni fondi molto popolari:
- L&G Cyber Security Innovation UCITS: +72,85%.
- L&G Cyber Security UCITS: +67,11%.
- WisdomTree Cybersecurity UCITS USD Acc: +66,99%.
- iShares Digital Security UCITS ETF Acc: +27,39%.
La distanza tra i risultati è notevole. I primi tre hanno registrato performance superiori al 65%, mentre l’ETF iShares indicato nel confronto si è fermato al 27,39%. Non è una differenza da attribuire automaticamente alla qualità dei gestori: entrano in gioco la composizione degli indici, la selezione dei titoli e i pesi assegnati alle singole società.
Il dato serve soprattutto a chiarire un punto: investire nella cybersecurity non significa acquistare esposizioni identiche. Anche strumenti che appartengono alla stessa categoria possono avere andamenti molto diversi.
I rendimenti passati, inoltre, non indicano quelli futuri. Una performance così elevata può attirare nuovi capitali, ma comporta anche il rischio che parte delle aspettative di crescita sia già incorporata nei prezzi.
Il WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF, ad esempio, offre un’esposizione concentrata su 25 società. Attualmente circa il 92% del portafoglio è investito in aziende statunitensi; il TER è dello 0,45%.
Una simile concentrazione consente di puntare in modo mirato sul settore, ma espone anche alle oscillazioni di un numero relativamente limitato di società e del mercato americano.
L&G Cyber Security segue un’impostazione altrettanto specializzata, con un portafoglio di circa 30 titoli e una forte prevalenza di aziende tecnologiche statunitensi. L&G Cyber Security Innovation, per finire, adotta un indice distinto: la performance diversa rispetto al prodotto tradizionale del gestore mostra quanto la metodologia di selezione possa incidere sul risultato.
Per confrontare i migliori ETF cybersecurity occorre quindi guardare oltre il rendimento: costi correnti, numero di partecipazioni, concentrazione geografica, criteri dell’indice e valuta di esposizione contribuiscono a definire il profilo del prodotto. Nel caso degli ETF denominati in dollari e non coperti dal rischio di cambio, anche l’andamento dell’euro rispetto al dollaro può influenzare il risultato ottenuto dall’investitore europeo.
Non c’è soltanto cybersecurity: dove vanno i capitali tematici
E per quello che riguarda la raccolta degli altri ETF tematici a settembre? Sempre secondo i dati di ARK Invest Europe, gli ETF sull’intelligenza artificiale hanno attirato 169 milioni di dollari, quelli sulla robotica 160 milioni e i prodotti dedicati all’innovazione sanitaria 147 milioni. La difesa globale, al contrario, ha registrato riscatti per 59 milioni, dopo mesi di afflussi consistenti.
Guardando ai primi nove mesi dell’anno, la difesa europea mantiene comunque la leadership tra i temi d’investimento, con 2,3 miliardi di dollari di raccolta netta. Seguono le smart grid, con circa 1,79 miliardi, l’intelligenza artificiale con 1,56 miliardi e la robotica con 1,54 miliardi. La raccolta netta complessiva degli ETF tematici europei è arrivata a circa 15,98 miliardi di dollari.
La cybersecurity entra dunque in una graduatoria dominata da esigenze molto concrete: sicurezza, infrastrutture energetiche e trasformazione tecnologica. Settembre ha mostrato che la protezione digitale può tornare rapidamente al centro delle allocazioni dopo mesi difficili.
Viene a questo punto spontaneo chiedersi se gli afflussi proseguiranno anche nei prossimi mesi. Le minacce informatiche alimentate dall’AI e la necessità di proteggere le infrastrutture aziendali rappresentano fattori strutturali; non garantiscono, però, che gli ETF del settore continuino a salire. Per questi prodotti, come per gli altri strumenti tematici, la crescita del mercato di riferimento e il prezzo pagato per investirci restano due questioni distinte.
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