Ancora poche ore di attesa e poi via il velo dai conti trimestrali di Nvidia. L’evento più atteso della earning season americana è in grado di condizionare l’andamento delle borse mondiali e questo per un gioco di pesi: Nvidia, infatti, non è più soltanto un produttore di semiconduttori ma è percepita come il principale indicatore dello stato di salute dell’intero ecosistema AI che, a sua volta, ad oggi, è il motore dell’azionariato globale. E proprio perchè dalla trimestrale Nvidia dipende tanto (se non tutto), da giorni è in atto un vero e proprio screening sulle previsioni.
Ne circolano di ogni tipo tutte poi raggruppate nel consensus. Eppure non ci sarebbero solo le view degli analisi a fare da termometro in vista dei conti. Non tutti gli investitori lo sanno ma anche il mercato delle opzioni “parla” fornendo delle indicazioni addirittura numeriche. Le opzioni non funzionano come le classiche previsioni e quindi la loro direzione va interpretata. Tuttavia il loro contributo è spesso più prezioso rispetto alle classiche stime. E allora vediamo tutto nel dettaglio ovviamente facendo riferimento a fonti autorevoli.
Cosa suggeriscono le opzioni in attesa della trimestrale di Nvidia?
E’ TipRanks ad offrire una fotografia aggiornata sul possibile movimento che le azioni Nvidia potrebbero registrare dopo la pubblicazione della trimestrale. Basandosi sul mercato delle opzioni, la stima è per una oscillazione dell’8,46% rispetto ai prezzi correnti. Tenendo conto che il titolo del colosso AI scambia in area 220 dollari, la dinamica post-earning dovrebbe essere in alto o in basso di 19 dollari.
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Sembra quasi un paradosso: nel pre-trimestrale le azioni Nvidia sembrano essere molto pacate ma, in realtà, il mercato delle opzioni sta prezzando una volatilità implicita decisamente alta.
Tradotto in scenari abbiamo:
- rialzo implicito: area 241–243 dollari
- ribasso implicito: area 205–210 dollari
- break più profondo: sotto 200 dollari e qui tornerebbe in gioco il supporto in area 196
Attenzione perchè quella basata sulle opzioni non è una previsione direzionale (come invece lo sono il consensus e tutte le stime degli) ma è più che altro il prezzo dell’incertezza che il mercato assegna alla pubblicazione dei risultati di Nvidia. In quest’ottica quell’8,46% oscillazioni al rialzo o al ribasso è semplicemente il segnale di quando il mercato consideri la trimestrale del colosso AI un evento pesante (e infatti è in grado di impattare sull’andamento di tutta Wall Street e anche delle altre borse).
Le previsioni “classiche” sulla trimestrale di Nvidia.
Nvidia diffonderà i risultati del primo trimestre dell’esercizio fiscale 2027 il 20 maggio 2026 dopo la chiusura di Wall Street. La conference call con analisti e investitori è invece prevista alle 17:00 Eastern Time, ossia alle 23:00 in Italia.
Le aspettative sono molto alte ma questo aspetto, oramai, non stupisce davvero più nessuno. Il consensus degli analisti punta su ricavi nell’area dei 79 miliardi di dollari e su un utile per azione (EPS) vicino a 1,75 dollari. Numeri enormi che, come già accaduto con i precedenti, non basteranno da soli a sostenere il titolo.
Come nello stile “Nvidia” la vera attenzione sarà concentrata sulla guidance e sui segnali relativi alla domanda futura. Gli investitori vorranno spunti soprattutto sui tre ambiti:
- la domanda per i chip Blackwell con fucus sull’andamento della nuova piattaforma Blackwell, considerata centrale per la prossima fase di crescita del gruppo. Eventuali indicazioni su ordini, capacità produttiva e tempi di consegna potrebbero incidere in modo diretto sulle prospettive dei prossimi trimestri.
- i margini e la capacità di monetizzare il boom AI: Nvidia continua a beneficiare di una domanda eccezionale da parte dei grandi hyperscaler e delle società impegnate nello sviluppo dell’intelligenza artificiale generativa. Tuttavia, il mercato vorrà verificare se questa espansione resterà sufficientemente redditizia anche nella fase di aumento della produzione e degli investimenti. Attenzione perchè negli ultimi mesi è emerso con più forza il tema della monetizzazione dell’AI. I colossi cloud continuano a investire miliardi nei data center, ma gli investitori iniziano a interrogarsi sulla sostenibilità di questa corsa tecnologica nel lungo periodo e sui ritorni economici effettivi.
- business in Cina: non ci sono dubbi sul fatto che sarà uno dei punti più attenzionati anche alla luce del recente viaggio di Trump a Pechino. Restrizioni commerciali e i vincoli all’export di chip avanzati restano un elemento di incertezza per Nvidia. Qualsiasi aggiornamento sull’impatto delle limitazioni statunitensi o sulla domanda proveniente dal mercato cinese potrebbe influenzare il sentiment sul titolo.
Perché la guidance di Nvidia sarà più importante della trimestrale
Nvidia deve continuare a stupire. Non ci sono dubbi sul fatto che questa continuerà ad essere la principale molla del titolo nel post-earning. Dopo una crescita senza precedenti e una capitalizzazione che ha riscritto gli equilibri del settore tecnologico, il gruppo si trova ora nella posizione (o nella condanna) di dover confermare trimestre dopo trimestre che la domanda AI rimane abbastanza forte da giustificare valutazioni così elevate.
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Proprio per questa ragione il mercato potrebbe reagire in modo molto sensibile non tanto ai risultati del trimestre appena concluso quanto alle indicazioni sul secondo trimestre e sulla seconda parte dell’anno. Praticamente più dei numeri conterà la narrativa sul futuro dell’intelligenza artificiale e sulla capacità di Nvidia di restarne il principale beneficiario. Tutto si svolge su questo punto come hanno dimostrato anche le trimestrali passate.
Perché le opzioni contano (ma non decidono tutto)
In questo articolo abbiamo dato spazio a quello che dicono le opzioni in merito al possibile movimento post-trimestrale sulle azioni Nvidia. Lo abbiamo fatto per completezza e per differenziare l’approccio nella consapevolezza che sulla rete ci siano tantissime altre fonti molto più qualificate che trattano di previsioni e consensus.
Le opzioni non sono però stime e quindi necessitano di una puntualizzazione che pesa tantissimo: esse non prevedono il risultato della trimestrale ma fanno una cosa ben diversa: misurano quanto il mercato si aspetta che il prezzo si muova dopo l’evento.
L’entità della percentuale fa pensare che non è attesa una reazione moderata. Al contrario ci potrebbe essere uno spostamento netto, perché il titolo Nvidia è diventato il barometro dell’intero ciclo dell’intelligenza artificiale.
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Questo articolo è stato redatto a solo scopo informativo e non si può considerare in alcun modo un’indicazione operativa. Il sito web non garantisce la correttezza e non si assume la responsabilità sull’utilizzo delle informazioni riportate.
